【热点聚焦】一带一路红包全解读（附股）

3月28日下午，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。


别觉得这“一带一路”就是地图上的概念，仔细阅读完这份文件，其实是一个“大红包”，你和你的家乡都可能从中受益。如果你是股民或投资者，那就更相关了，投资机会多多。不是股民也没关系，这个大战略关系到很多地方的开发与开放，或许你的家乡就在里面。


另外，文件的内容还涉及旅行和签证，美丽的丝绸之路连通古老与现代，要去沿线国家旅游也有福啦。


基础设施：实现路网电网通信网互联互通

文件指出，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域，将共同推进国际骨干通道建设，逐步形成连接亚洲各次区域以及亚欧非之间的基础设施网络。抓住交通基础设施的关键通道、关键节点和重点工程，优先打通缺失路段，畅通瓶颈路段，配套完善道路安全防护设施和交通管理设施设备，提升道路通达水平。


在能源通道方面，加强能源基础设施互联互通合作，共同维护输油、输气管道等运输通道安全，推进跨境电力与输电通道建设，积极开展区域电网升级改造合作。


至于通信网络，文件指出将共同推进跨境光缆等通信干线网络建设，提高国际通信互联互通水平，畅通信息丝绸之路。加快推进双边跨境光缆等建设，规划建设洲际海底光缆项目，完善空中（卫星）信息通道，扩大信息交流与合作。


白话点评：这些措施说白了，就是把路修起来，把电网、互联网都联起来，要想富，先修路，“一带一路”最基本的东西还是先给弄通了。


投资贸易：发展跨境电子商务 提高通关能力

在投资贸易方面，文件指出要创新贸易方式，发展跨境电子商务等新的商业业态，同时改善边境口岸通关的设施条件，加快边境口岸“单一窗口”建设，降低通关成本，提升通关能力。


另外，各方将开展农林牧渔业、农机及农产品生产加工等领域的深度合作，积极推进海水养殖、远洋渔业、水产品加工、海水淡化、海洋生物制药、海洋工程技术、环保产业和海上旅游等领域合作。


白话点评：终于明白为什么近一段时间有好多外国元首都要和马云套近乎，丝绸之路在古代也是一条贸易通道，现在有了O2O，说不定很快就可以通过网购直接买到沿线国家的商品，鼠标一点，货物过不了几天就能送过来。你看到机会了吗？


资金融通：亚投行只是拟建的众多金融机构之一

道路要通，贸易要通，资金当然也要通起来。在这方面，文件指出资金融通是“一带一路”建设的重要支撑。将扩大沿线国家双边本币互换、结算的范围和规模。共同推进亚洲基础设施投资银行、金砖国家开发银行筹建，有关各方就建立上海合作组织融资机构开展磋商。


加快丝路基金组建运营。深化中国－东盟银行联合体、上合组织银行联合体务实合作，以银团贷款、银行授信等方式开展多边金融合作。


支持沿线国家政府和信用等级较高的企业以及金融机构在中国境内发行人民币债券。符合条件的中国境内金融机构和企业可以在境外发行人民币债券和外币债券，鼓励在沿线国家使用所筹资金。


白话点评：一个亚投行就热成这样，引得众多国家踏破门槛。但从这份文件可以看出，亚投行只是拟建的众多金融机构之一，包括金砖银行、上合组织融资机构、丝路基金等等都将为“一带一路”建设提供充足的资金弹药。资金流这部大戏才刚刚开始。


人文交流：扩大相互留学规模 联合申办世界遗产

国之交在于民相亲，“一带一路”自然离不开人员之间的交流。文件指出，将扩大相互间留学生规模，开展合作办学，中国每年向沿线国家提供1万个政府奖学金名额。沿线国家间互办文化年、艺术节、电影节、电视周和图书展等活动，合作开展广播影视剧精品创作及翻译，联合申请世界文化遗产，共同开展世界遗产的联合保护工作。


在旅游方面，将加强旅游合作，扩大旅游规模，联合打造具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和旅游产品，提高沿线各国游客签证便利化水平。推动21世纪海上丝绸之路邮轮旅游合作。积极开展体育交流活动，支持沿线国家申办重大国际体育赛事。


另外，将支持沿线国家地方、民间挖掘“一带一路”历史文化遗产，办好丝绸之 路（敦煌）国际文化博览会、丝绸之路国际电影节和图书展，倡议建立“一带一路”国际高峰论坛。


白话点评：将来要去这些沿线国家旅游、留学，估计都不是个事了。古代驼铃悠悠，现在很快就会成为文化交流、旅游休闲的热门线路，想想也是醉了。


促进开放：翻开中国地图遍地都成了对外交流的前沿

“一带一路”建设也是推动国内对外开放的重大战略举措，将加强东中西互动合作，全面提升开放型经济水平。根据这份文件，已经重点圈定了18个省区，新疆和福建成为核心区。以下简要列出各个区域的功能定位。

新疆：发挥新疆独特的区位优势，形成丝绸之路经济带上重要的交通枢纽、商贸物流和文化科教中心，打造丝绸之路经济带核心区。

陕甘宁青：打造西安内陆型改革开放新高地，支持西安建设航空港、国际陆港，加快兰州、西宁开发开放，推进宁夏内陆开放型经济试验区建设，形成面向中亚、南亚、西亚国家的通道、商贸物流枢纽、重要产业和人文交流基地。

内蒙古和东北：发挥内蒙古联通俄蒙的区位优势，完善黑龙江对俄铁路通道和区域铁路网，以及黑龙江、吉林、辽宁与俄远东地区陆海联运合作，推进构建北京－莫斯科欧亚高速运输走廊，建设向北开放的重要窗口。

广西：加快北部湾经济区和珠江－西江经济带开放发展，构建面向东盟区域的国际通道，打造西南、中南地区开放发展新的战略支点，形成21世纪海上丝绸之路与丝绸之路经济带有机衔接的重要门户。

云南：推进与周边国家的国际运输通道建设，打造大湄公河次区域经济合作新高地，建设成为面向南亚、东南亚的辐射中心。

西藏：推进西藏与尼泊尔等国家边境贸易和旅游文化合作。

福建：支持福建建设21世纪海上丝绸之路核心区。

台湾：为台湾地区参与“一带一路”建设作出妥善安排。

重庆：打造重庆西部开发开放重要支撑。

成都、郑州、武汉、长沙、南昌、合肥：打造成内陆开放型经济高地。

白话点评：对外开放和地理位置没关系，和思路有关系。有了新“丝路”，发展也有新思路。你住的地方借着这“一带一路”，也成了开放前沿，有没有？

以下为民生证券研究院执行院长管清友的解读

（一）盛唐大写意，大国新外交


一带一路很可能形成中国未来外交新战略，体现了中国务实、写意的大国外交文化。

第一，覆盖了中国新常态下最重要的外交要地。一带一路包括“两圈两线”，一头是活跃的东亚经济圈，一头是发达的欧洲经济圈，丝绸之路与21世纪海上丝绸之路横跨欧亚非，中间广大腹地国家经济发展潜力巨大。我们认为，未来以新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛四大经济走廊以及海上以重点港口为节点，特别是中巴、孟中印缅两个经济走廊T字核心外交圈层将形成。

第二，确定了中国新常态下的新型外交原则。按照一带一路愿景与行动文件，一带一路恪守联合国宪章的宗旨和原则，遵守和平共处五项原则，并在此基础上提出了坚持开放合作、坚持和谐包容、坚持市场运作、坚持互利共赢的区域共建四项原则。

第三，体现了中国务实写意的外交文化。中国新外交战略处处体现着协调、沟通、灵活、弹性等特征，先勾勒出两个圈（东亚经济圈、欧洲经济圈）和两条线（一带一路）的草图，再不断充实那么内容。根据愿景与行动文件，中国愿与沿线国家一道，不断充实完善“一带一路”的合作内容和方式，共同制定时间表、路线图，积极对接沿线国家发展和区域合作规划。

（二）资产负债表重构，十年经济新逻辑

从历史视角来看，“一带一路”可能改变中国在宏观政策、经济增长、政府行为以及国际收支等方面的运行逻辑，也会对现有的国际经济金融格局产生深远的影响。

重构宏观政策的逻辑。“一带一路”标志着中央逐步从需求紧缩倒逼供给改革转向需求扩张配合供给改革的思路。2014年之前，中央的思路是通过相对中性的需求管理来倒逼供给改革，但由于内部反腐带来的地方政府消极怠工以及外部全球经济再平衡带来的压力，这种思路在实际执行中的紧缩效应超出了预期。从2014年下半年开始，中央开始逐步摒弃需求紧缩的思路，先后采取了降准降息等需求扩张政策，但总体上看，对总需求的管理仍然偏紧。2015年可能成为真正具有转折点意义的一年，而这次转折的核心抓手就是“一带一路”战略的实施。美国在二战之后的马歇尔计划，日本70年代的列岛改造计划，对美国和日本经济带来了深远影响。如今，习近平总书记提出的“一带一路”大战略也可能成为中国经济的重大转折点。

重构国家资产负债表。截至2014年，中国已拥有6.3万亿美元海外资产，净资产达到1.8万亿美元，是仅次于日本的全球第二大海外净资产国。但遗憾的是，中国如此庞大的海外净资产却一直伴随着“负收益”，这主要源自对外资产和负债结构的不匹配，即我们的对外资产60%以上是央行手中低收益的外汇储备，对外负债则有接近60%是高成本的外商直接投资，两者的收益差导致我们在手握巨额净资产的同时却要向别人支付投资收益。从宏观上讲，这实际上是通过牺牲GNP来换取GDP，并不符合国民福利最大化的原则。现在通过“一带一路”等国际战略的实施，推动国内企业赴海外投资，既能推动国家对外资产的多元化，又能拓展中国的海外存在，推动战略外交，一举两得。

重构全球金融版图。中国国家资产负债表的重构还将深刻的改变国际金融版图，未来中国主导的亚投行将大有作为，打破美国主导的世界银行、IMF和日本主导的亚洲开发银行对国际金融版图的垄断。历史上，日本和美国在这个阶段同样都积累了大量的外汇储备，而当国家需要通过对外产能输出化解产能过剩时，外汇储备恰好可以用于为国内企业的海外拓展提供融资支持，最好的方式就是建立多边金融机构。美国主导建立了世界银行，日本主导建立了亚洲开发银行，这一方面可以支持本国的海外投资，另一方面也让两国在国际舞台上掌握了更大的话语权，这正是目前中国最为需要也最为欠缺的，而亚投行的出现将彻底改变这一窘境。英国、德国、法国、意大利等美国的西方盟友已经先后宣布加入亚投行，韩国、澳大利亚也基本确定加入，由美日垄断的国际金融版图开始悄然瓦解，这或许意味着一个金融多极化的新时代。

重构地方政府行为模式。从政治角度看，一带一路可能重新改变地方政府的行为模式，由此产生的经济带动作用可能远超预期。就像一颗炸弹扔进炸药库，它不单是一颗炸弹，更是一个导火索，新一轮的地方政府投资冲动可能随之引爆。各地方政府都已经认识到，“一带一路”是习近平总书记亲自推动的最重要的国家战略，没有之一。从2015年地方“两会”透露的信息来看，各地都在争先恐后的上项目，对接“一带一路”战略，希望把自己打造成一带一路的关键节点。这可能从根本上逆转近年来反腐导致的地方政府消极怠工现象，使地方政府被压抑的投资冲动重新爆发。从这个角度说，如果只把一带一路看成一个产能输出的中国式马歇尔计划，恐怕是严重低估了其影响。