总体上,金融市场分析方法可以分为两个维度,在内容上,技术型相对于基本面型;在方法上,分为量化型与判断型;因此,金融市场分析方法总体上可以划分为四类:
1.基本面量化型:
通过对宏观经济数据、金融数据进行量化分析与处理,考虑金融市场相关变量与利率、汇率、通胀率、经济增长率等宏观经济变量的关联程度,建立金融计量模型,指导金融市场上的投资行为;如“巨无霸指数”、“基于经济增长率与通货膨胀率的股票价格贴现模型”等金融市场投资模型;
2.基本面判断型:
根据宏观经济形势、宏观经济政策、产业与企业的价值、市场供需情况等信息对金融市场进行分析与判断;如巴菲特基于长期价值的投资方法、索罗斯基于宏观经济的对冲基金投资方法均属于基本面判断型投资方法;
3.技术量化型:
用量化分析的思维模式处理金融数据,建立金融模型,从而战胜市场,获取超额盈利α;最著名的技术量化型投资案例是西蒙斯的“大奖章”基金,即根据数学模型进行套利、对冲与投机等市场行为,从而保持长期持久高盈利的基金绩效;
4.技术判断型:
技术判断型投资方法即传统的股票市场技术分析,即通过对历史数据的判断型研究来推测未来金融市场的走向;如根据K线的图表法;著名的技术判断型投资方法如江恩的技术分析方法;一些不靠谱的技术判断型分析方法如根据星象对股票市场进行推测,根据超短裙的长度判断宏观经济形势与汇率、利率的变化等;
中国金融市场是一个充斥了非理性繁荣的非有效市场,在中国金融市场的投资方法中,
基本面型、技术型、量化型、判断型以及行为金融的假说与论断均可以发挥一定的作用。
请大家针对中国金融市场的现状,讨论一下不同的金融市场分析方法在中国金融市场分析中的作用。