短期利率期货概述_短期利率期货种类

短期利率期货概述

　　短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。

　　短期利率期货以短期利率债券为基础资短期利率期货以短期利率债券为基础资产，一般采用现金结算，其价格用100产，一般采用现金结算，其价格用100减去利率水平表示。两种最普遍的短期利减去利率水平表示。两种最普遍的短期利率期货是短期国债期货和欧洲美元期货。率期货是短期国债期货和欧洲美元期货。

　　短期国库券是由美国财政部发行的一种短期债券，首次发行时间为1929年12月。由于短期国库券流动性高，加之由美国ZF担保，所以很快就成为颇受欢迎的投资工具。短期国库券的期限分为3个月(13周或91天)、6个月(26周或182天)或1年不等。其中，3个月期和6个月期的国库券一般每周发行，三年期的国库券一般每月发行。与其他ZF债券每半年付息一次不同，短期国库券按其面值折价发行，投资收益为折扣价与面值之差。

短期利率期货种类

一、　　利率期货的概念：某种金融资产（固定收益）以利率变动为基础的的期货合约。

　　

二、　　利率期货标的物的种类：

　　货币市场（1）短期国库券

　　（2）商业票据

　　（3）可转让存单

　　（4）欧洲美元

　　（5）银行承兑汇票

　　（6）repurchase agreement

　　资本市场：（1）T－N

　　（2）T－B

　　（3）Gilt－edged securities

　　（4）Japan gilt－edged securityis

　　（5） 欧元利率期货

　

三、　　短期利率期货

　　

（一）　　短期国债期货

　　

1、　　报价方式：指数化报价 P ＝100－i

　　i为贴现收益率

　　

2、　　短期国债期货的合约规格

　　（1）　　3个月期国库券面值100万美元

　　（2）　　最小变动价位0．01%，0．005%

　　（3）　　每一个BP变动盈亏100万×0．01%×3/12

　　＝25美元，0．005%＝12．5美元

　　（4）　　每日涨跌停限制：无

　　（5）　　合约交割月份：3、6、9、12

　　（6）　　交割日交割月第三个星期的星期三

　　（7）　　最后交易日：交割日前一个营业日

　　（8）　　交割方式：90天期国库券和尚余90天期的6个月、9个月、1年期国库券