本文转自本人博客：http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a3074d40100bg3v.html

    资产负债表、损益表和现金流量表是现代企业三大会计报表。资产负债表是反映企业特定时点资产、负债与所有者权益状况的报表，损益表是反映经营单位期间经营状况的报表，现金流量表是反映特定时段内现金情况的报表，其中，前两者使用更加普遍。本文想探讨的是：借助现代ERP软件思路，将损益表融入资产负债表，会有一些有意思的结论。

    会计电算化之前的会计报表编制，都是手工进行的，为了标准化作业，确立了现代三大报表体系，但自从有了ERP，会计电算化工作开展的是越来越顺。只要报表需要者需要，财务经理可以随时披露资产负债表信息——全不局限在会计期末，而且财务经理也能向报表需要者披露任意会计期间的损益情况——会计期间的长短、起止均可反映。这里提出一个假设——会计本身就是建立在假设基础之上的，笔者只是增加一个假设——假设将损益表的会计期间无限缩小，趋向于无穷，那会出现什么情况呢？收入、成本、利润（含各类收入和支出，包括期间费用，这里最简化为“收支利”）将成为披露企业特定时点的信息。这一点似乎不太好理解：一个时点哪有收支情况？这里利用电影蒙太奇手法来设想一下，时钟突然拨快到了原来的365*24*60*60倍（把一年发生的事情缩短到一秒钟内），企业一年发生的事情都在一秒钟内完成了，这个时候，瞬时收支利也许就好理解了。 ”     资产负债表本身反映特定时点的企业现况，这个时候，把“瞬时损益表”融入到资产负债表中，会看到什么呢？左列：资产科目与成本科目，右列：负债科目、所有者权益科目（含利润科目）及收入科目。左列科目借方增加，贷方减少；右列科目借方减少，贷方增加。左列倘若要增减，则要么左列有等同的减增，使得“资产+成本”总值不变，要么就是右列出现同等的增减，从而使得这张“大资产负债表”左右平衡。     站在经济学角度来看，大资产负债表左列（资产与成本）是出项，右列是进项（负债、所有者权益与收入），企业就是要在保证进项与出项大体平衡中略多于出项。浅显来说，右列的负债融资（负债）、股权融资（所有者权益）、经营融资（收入），是企业三种最大的融资来源，融资目的是用来投资的，具体就是实施资产投资（资产）、经营投资（成本）。企业老板看重的，是如何做大——不管是借钱也好、集资也好、让产品畅销也好，总之钱要越多越好，与此同时，左列的资产也好、成本也好，要有一个较为合理的匹配。确保左列资产很大、成本很小，右列三个都越大越好。       再做一个引申：企业本身其实是在不断顺应外部环境，进行资产结构与投资管理、融资结构管理。首先看资产结构与投资管理，企业融资后的资产最初一般都是以现金形式存在的，现金可以变化为金融资产、固定资产、无形资产，或者变成存货资产及被消耗为服务的各类费用，因而将现金变成何种资产，是一项需要智慧的事情。对于一般企业来说，周转最快的是存货资产。它的销售能够带来高于成本的增值，这是企业盈利的重要手段，然而对于不同类商务模式的企业来说，却不尽然，如飞机制造企业、房地产开发企业，都是将固定资产来当作存货销售的；金融企业将被投资企业的债券、股权等金融资产作为存货进行销售；服务企业的有形资产较少，主要通过投资成无形资产或服务来销售的（如微软销售的是软件）。企业应不断关注所属各类资产的收益情况：年景好时，投资各类金融资产，可以起到事半功倍的效果，比如PE与VC喜欢投资企业股权，对方一旦上市，这将为其带来巨大收益；有时候投资不动产、特别是房产，似乎是不错的选择，比如香港一些大型上市公司，如李嘉诚、李兆基等，都在资产负债表左列安置有大量长期收租不动产；有时候投资无形资产是明智选择，如深圳一些人购置深圳出租车牌；有时候将现金转换成服务也是很好的选择，如google和微软都设有研究院，储备人才实施研发，这类现金都花费出去了，却能取得更强有力的竞争力。当然，年景不好的时候，资产价格都在下跌，就像当下这段时间情况，这个时候，以现金或债券、货币基金为主要资产的结构，将能抵御系统性风险，提升整体收益情况，这也是为什么人们会说“现金为王”。如果决策者能够紧盯外界市场变化，及时根据这些变化，来优化自身资产结构，方才能够保持不断的竞争优势。有些企业成功，都是能处理好这些关系，而另外一些企业失败，却是由于资产结构严重不合理，如有的将流动资产全部转换为折旧性固定资产，这样，一旦遇到市场转冷，则无法融资进行生产，如果断档，则公司这些固定资产将会给企业带来巨大的损失（通过计提各类减值准备来实现）；最近中国平安三季度巨亏，就是因为大幅持有富通股权，遭遇市场转冷，计提减值，导致大额损失，其实距离我们遥远的美国华尔街，那些叱咤风云的投资银行，都是因为在自营业务中持有大量“次级贷款债券”这类资产，而轰然倒塌的；对于投资无形资产倒塌的企业也不计其数，比如柯达当时将胶片制作技术卖给乐凯，乐凯需要支付巨额无形资产专利费，但很快遇到数码相机这样的技术升级，于是这项专利费变得分文不值，企业顿时陷入困境；有没有将现金花费掉而一无所有呢？有，也有的企业，将现金资产全部用掉了，结果换来的是nothing——这在互联网企业和软件企业表现得淋漓尽致，因而互联网企业在前期通常都叫“烧钱”。       我们再来看看右列的融资结构管理：债务、股权、经营融资，哪个最好？哪个最劣？财务专家用“啄食理论”告诉我们：经营融资好于债务融资，债务融资好过股权融资。简单来讲，自己不断投资，滚雪球样扩大规模，是最重要的，这招钱不够用，就去借钱，借钱还不能满足，就只好发行股票，或者增发。这是因为，股权融资成本高于债权融资，债权融资成本高过自身经营。吴军先生在《浪潮之巅之风投的结构》（http://googlechinablog.com/2008/09/venture-capital_17.html）一文中，清晰描述了创业者是如何通过一轮轮股权融资，被赶出董事会的，新浪创始人王志东就是最典型的案例。股权融资除了股东苛刻的条件外，更是需要牺牲老股东的收益权，来让新股东分享公司成长的收益，融资轮数越多，老股东的收益权就会越来越稀薄。债务融资锁定了成本，但却会加重公司的资本成本，如果债务比例过高，则每年公司收益中的相当一部分，将会直接支付给银行或债券持有者。最保险的还是滚动发展、细水长流，但市场竞争过于激烈，有时候这种一往情深，反而将会把企业发展的大好时机拱手让给竞争对手。在融资时，资本结构（注意，这里不是“资产结构”，而是“资本结构”）的优化搭配，需要科学和艺术。对于公司治理完全市场化的企业来讲，年景好的时候，公司可通过股权融资来获取更多现金，2006-2007年登陆A股的上市公司，基本都是破本满盈，中国石油更是通过在A股IPO赚得发紫，这些公司在潮水最高时，沽入了太多油水，有时却要为此而承受唾沫星子——股权融资有个好处，就是年景好时可以分红，年景不好时，融到的这些钱就是免息的。年景不好时，股票成为众矢之的、大家抛售的对象，所以为了发展，公司只好借债，这个时候，要么向商业银行借钱，要么通过投资银行发行债券，要么通过同业间进行拆借（主要是金融机构之间），这样，企业就背负了固定资本成本，年景好时这笔钱不算什么，年景坏时，这笔钱却会要了企业的命——这大概是微软0负债的主因吧。经营融资者，仅仅是将各类存货或资产或服务销售出去，实现增值，但这在很多时候没法满足市场需要，如果竞争对手通过上述两类渠道融得资金，去对付只信奉经营融资者，那将会在瞬间挤垮它。       其实非但企业如此，大到国家财政，小到家庭理财，无不是围绕上述这些问题不断优化的。美国次贷危机，其实就是美国政府先前只顾大幅提升国家负债（表现形式就是发行巨量债券），然后将融得的钱投入到持有海内外金融资产、建造国内各类资产（主要是房地产）、进口国外货物消费，导致通货膨胀。次贷危机就是当人们认为房价过高时，变卖不动产导致房价下跌而导致一连串连锁反应，进而演绎成全球金融风暴的（黄明和刘二飞在CCTV-2上有讲述），在这样的情况下，美国政府的资产负债表左列资产大幅缩水，右列也将势必受到影响，更有人说：美国政府已经在技术上破产了，意指国家资产缩水，早已经把财政收入跌没了，现在下跌的，就要牺牲美国国债安全了——不过国家毕竟不是企业，理论上它能无限负债、或者印刷钞票，来制止资产价格的继续暴跌，这样国民经济就能恢复到从前。家庭理财方面，你是否拥有经营融资方式？除此之外？是否拥有债务融资和股权融资方式？一般而言，有一份工作是经营融资的基本方式，而如信用卡工具、房贷、车贷等个人贷款、向亲友借款，都是负债形式，亲友赠送给你的资金属股权融资，这些都能够扩大你的资产规模，这个时候，要清晰组合资产形式，你可以持有金融资产，可以购买房屋等不动产，还能进行黄金、外汇等投资——这些都是需要认真考虑后搭配的。熊市下较好的做法是，和企业一样持有风险小的各类资产，等到年景变好时，转持其他类资产——这个理念是简单的，但操作起来却似乎并不那么容易。       写这篇文章，是想向没有学过财务管理的看官，介绍一下财务管理的基本理念，希望对你有所帮助。不经历一场金融风暴，我是很难理解一些原理的，这次金融风暴，对我而言，更是一场“头脑风暴”——年景好的时候，阿猫阿狗都能赚钱，但潮水渐退的时候，好企业与坏企业，是骡子是马，遛遛就知道了。