chengzhifu2013 发表于 2015-7-10 16:28 
谢谢，仍有不明，望指点：
高盛通过远期利率来建模，那么这里的远期利率是否是根据债券报价所采用的当前 ...
楼主太客气了，其实我也没太明白你问题的意思，也就即兴献拙。
楼主问题里的“债券价值过程”我可以理解为债券价格过程么，也就是说例如股票期权的原生品是股票价格，所以利率期权的原生品是利率价格也就是债券的价格，也是实时报价的债券的价格。我可以这么理解楼主的问题么。化学家所说债券是一种利率衍生品这句话我在哪里看过（应该不是宽客人生吧）。但是说此话的角度具体我不记得了。这里的利率应该是市场利率，而单一债券的利率是收益率的意思。从单一债券文本上加点，限制期限和收益的条款角度，也确实属于利率衍生品了。
1，《宽科人生》里面讲的是1986年derman到高盛固定收益建模。当时他接手上任固收建模主管larry的建模基础，提出的远期利率建模意思是指根据债券市场一价定律来为各个期限利率建模实现无套利的。具体请参见此书先关内容（应该不超过几页）。特定债券当然是要根据市场利率加点等调整了，也许我理解错了您的问题。其实此书的例子距今也近30年了，蛮老的，我也是即兴献拙拿来，不准确的地方请指出。
2，风险中性测度问题楼主可以参阅HULL有关此的一章介绍，很好很入门。girsanov theorem里面的theta是什么，我有些忘记了，我就只知道他是一个测度变换的基础。
3，恩，原始的BS（1973）是根据Black的无套利收益思想建模的，merton加入收益的动态复制思想。至于风险中性定价概念的提出得益于pliska等人八十年代的后续开拓了。BS公式至少有五六种方式推导，在网上有的。
这些都是理论闲谈，我也不清楚，有些忘记了，有些搞错了，楼主凑合看吧。
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