与贸易有关的国际投资理论_国际直接投资理论及其对我国的借鉴

与贸易有关的国际投资理论

1垄断优势理论

又称所有权优势理论或公司特有优势理论，是最早研究对外直接投资的独立理论，是由对外直接投资理论的先驱，美国麻省理工学院教授海默（Stephan Hymer）它是一种阐明当代跨国公司在海外投资具有垄断优势的理论。此理论认为，考察对外直接投资应从“垄断优势”着眼。

垄断优势论解释了企业为什么进行海外直接投资，主要由于市场不完全(或称不完全竞争市场，且市场不完全的几种形式：产品市场不完全、资本和技术等要素市场不完全。规模经济和ZF的关税等贸易限制措施造成的市场扭曲)，寡占产业林立，企业为寻求进一步的发展必须扩展海外势力。

　这种垄断优势可以划分为两类：

　一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势；

　一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。

金德贝格通过研究，把美国的垄断优势概括为：

　　1.实行横向一体化和纵向一体化的优势。前者使跨国公司对价格有一定的控制能力，后者使跨国公司获得外部规模经济的优势。

　　2.拥有市场的优势。如获得营销技术、专利、商标等优势。

　　3.由于跨国公司资金雄厚、技术先进和实行全球性经营战略使其在生产和管理技能、方式上占有绝对优势。

　　4.由于面向发展中国家投资，使其具有获得廉价劳动力的优势。

　　5.实行限制政策也给对外直接投资带来优势。

垄断优势论的贡献及缺陷

　　垄断优势论从理论上开创了以国际直接投资为对象的新研究领域，使国际直接投资的理论研究开始成为独立学科。这一理论既解释了跨国公司为了在更大范围内发挥垄断优势而进行横向投资，也解释了跨国公司为了维护垄断地位而将部分工序，尤其劳动密集型工序，转移到国外生产的纵向投资，因而对跨国公司对外直接投资理论发展产生很大影响。

　　垄断优势理论对企业对外直接投资的条件和原因作了科学的分析和说明。该理论的最大贡献在于将研究从流通领域转入生产领域，摆脱了新古典贸易和金融理论的思想束缚，为后来者的研究开辟了广阔的天地。

　　但该理论无法解释不具有技术等垄断优势的发展中因家为什么也日益增多地向发达国家进行直接投资。

2. 产品生命周期理论

产品生命周期理论是美国哈佛大学教授费农1966年在其《产品周期中的国际投资与国际贸易》一文中首次提出的。费农认为：产品生命是指市上的营销生命，产品和人的生命一样，要经历形成、成长、成熟、衰退这样的周期，而这个周期在不同技术水平的国家里，发生的时间和过程是不一样的，其间存在一个较大的差距和时差，正是这一时差，表现为不同国家在技术上的差距，它反映场了同一产品在不同国家市场上的竞争地位的差异，从而决定了国际贸易和国际投资的变化，为了便于区分，费农把这些国家依次分成创新国（一般为最发达国家）、一般发达国家、发展中国家。

费农还把产品生命周期分为三个阶段，即新产品阶段，成熟产品阶段和标准化产品阶段。

产品生命周期是从科学技术及不这个因素提出的贸易理论。这一理论将市场学中的产品生命周期与技术进步结合起来阐述国际贸易的形成和发展。

3.内部化理论

内部化理论的核心思想

内部化理论的主要观点可概括如下：由于市场的不完全，若将企业所拥有的科技和营销知识等中间产品通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商实现利润最大化目标；若企业建立内部市场，可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。其结果是用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。

动因：①防止技术优势的流失②特种产品交易的需要③规模经济的经济追求④转移定价

实现条件：只有当内部交易的边际收益大于边际成本时，市场内部化才是确实可行的。

4.国际生产折衷理论

英国经济学家邓宁提出的一种具有广泛影响的关于国际直接投资和跨国公司的理论。按照邓宁的解释，跨国公司对外直接投资的具体形态和发展程度取决于三方面优势的整合结果。第一，若外国企业想要在另一国家进行生产，与当地企业竞争，必须拥有所有权优势（又称企业优势、垄断优势、竞争优势等），而且这些优势足以补偿国外生产经营的附加成本；第二，内部化优势。企业对其优势进行跨国转移时，必须考虑到内部组织和外部市场两种转移途径，只有当前者所带来的经济利益较后者大时，对外直接投资才可能发生；第三，区位优势，即企业把在母国生产的中间产品从空间上转移到别国，并同该国的生产要素或其他中间产品结合以后，能够获得最佳利益时，才会在国外进行投资和生产。国际生产折衷理论对跨国公司的运作有其指导作用，它促使企业领导层形成更全面的决策思想，用整体观念去考察与所有权、内部化优势和区位优势相联系的各种因素，以及其他诸多因素之间的相互作用，从而可以减少企业决策上的失误。

国际直接投资理论及其对我国的借鉴

  国际上，影响广泛的的国际直接投资理论主要有：海默、金德尔伯格和约翰逊的垄断优势理论，巴克莱、卡森与拉格曼的内部化理论，维农的国际产品周期理论，邓宁的国际生产折衷理论和小岛清的比较优势论。

   这些理论从不同的层面解释了国际直接投资的发生问题，但着重于解释发达国家的对外投资问题，因此，这些理论尚难对中国的对外投资的战略给予明确的指导。笔者认为，上述理论中，小岛清的“边际产业扩张论”和邓宁的投资发展阶段论，对我国当前制定对外投资战略具有重要的借鉴意义。

   小岛清认为，所谓“边际产业”有双重含义，在投资国它的地位处于产业比较优势的下层，而在东道国其地位是处于比较优势的上层。投资国通过“边际产业”的转移可以为国内产业结构升级创造条件。同时，这些产业转移到国外后可以充分利用东道国的比较优势重新发挥它对国内经济的积极作用。与赫克歇尔-俄林理论的区别在于，小岛清认为，对外投资不仅要考虑充分利用东道国的比较优势，同时还要带动出口需求而不是产生出口替代。所以，“边际产业”的合适对外直接投资可以促进国际贸易，有效地提升双方的产业结构，促进双方的经济发展。而且由于这类产业上投资方和受资方的生产技术和管理水平的落差并不大，易于东道国吸收消化，是最有效的技术转移方式。

   邓宁的投资发展阶段论，根据直接投资量和GDP的高低将国家分为最贫穷的发展中国家、发展中国家、中等发达国家和发达国家。这4类国家代表了经济发展的4个阶段：第一阶段，没有所有权优势和内部化优势，欠缺区位优势，所以几乎没有直接投资流出和流入；第二阶段区位优势增加，直接投资流入增加，但所有权优势增加有限，直接投资流出很少；第三阶段，所有权优势和内部化优势大大增强，对外直接投资流出大大增加；第四阶段，投资的流出量超过流入量，有较强的所有权优势和内部化优势，并能发现和利用他国的区位优势。