刚刚过去的7月，深沪股市创下了6年来最差的记录。现在正是媒体展望、预测8月行情的时候。我也凑一下热闹，预测一下8到12月的股市走势。

首先声明，我不打算使用技术分析。在深沪股市，技术分析有用的时候不多，大盘看政局、板块看政策、个股看庄家，历来如此。

8到12月深沪股市的走势，主要由内外两方面因素决定。内部因素，当然是看管理层在改革和稳增长方面如何权衡、把握；外部因素，主要看美元加息到底会给新兴经济体、资源国家带来多大风浪。

外部影响上，我的预判是：美元加息会对一些国家产生重要影响，比如对巴西、韩国等，可能会产生局部的金融风暴。最坏的情况是重演1997年到1998年的情况，重演2008年不可能。因为日本、欧洲和中国都没有太大问题，而美国正欣欣向荣。但小麻烦肯定会有，比如一两个国家金融崩溃。

有美元加息将至，有全球局部金融风险存在，加之刚刚经历了股灾，中国肯定不会让股市继续暴涨（比如重返5000点以上），那等于在暴风雨之夜站立到楼顶上，自找雷劈。

股灾事实上影响了人民币国际化和IPO注册制的进度。新一届ZF的战略分内外两部分：对内，通过IPO注册制改革、ZF职能转变、反腐败，建立真正市场经济体制，激活民间创新、创业。这里面，IPO注册制改革是个关键环节。对外，通过资本输出、产能输出、基础设施建设输出，消化过剩产能、过剩资金，实现经济转型和民族复兴。这里面，人民币国际化是个关键环节。

股灾和救市，直接后果是拖延了人民币国际化进程和IPO注册制改革进程。继续让股市暴涨，只会与上述两大进程南辕北辙。换句话说，失控的牛市拖延了改革，阻碍了内外战略的实施。

而且，现在还有外部的不利因素、不利时机。所以，8到12月的股市，注定难以雄起。最理性的做法，是震荡走低，迎接IPO注册制和人民币国际化的到来。

最近一些学者、分析师都在阐述一个观点：救市不是为了救点位，而是为了救流动性。什么意思？表面看，应该这样理解：ZF救市，只是为了防止出现金融危机，ZF没有义务维持某一点位。

这当然是对的。

但它又暗示了什么呢？

看了我的分析，我想你应该明白了几分。所以，8到12月的上证指数，不是能不能突破5178点、6124点的问题，而是能不能守住3000点的问题。

（刘晓博）