国银行业的黄金时代快结束了。

中国央行已经开始大幅减息，这意味着银行的净利息收益率将下降，与此同时，银行的不良贷款规模也出现上升的苗头。

中国银行业在很大程度上仍由政府掌控，因此政府应该会要求银行支持经济增长，而不是像海外银行那样拉经济的后腿。

就算银行的利润因此受损，中国政府也将在所不惜。这也提醒投资者：中国金融机构并非总能主宰自己的命运。

中国经济的飞速发展曾让国内银行获益匪浅，即使在目前的困境下，中国银行业的表现也不是太糟。在中国几大上市银行中，表现相对落后的中国银行(Bank of China)第三季度净利润就较上年同期增长了32%。

不过，随着政府继续放松货币政策，银行业要保持这样的成绩恐怕不易。中国上周将1年期存贷款利率下调了108个基点。

中国主要银行把大部分现金盈余投资于人民币债券。花旗投资研究(Citi Investment Research)表示，倘若中国国债收益率下降幅度与基准利率降幅相同，银行的净利息收益率将下降26%。

官方贷款利率与存款利率的差距是银行保持内部利润率的条件之一然而这个息差会继续收窄。在本轮降息周期中，中国央行下调贷款利率的速度已经超过存款利率。1年期贷款利率目前为5.58%，相对于存款利率来说，贷款利率向下调整的空间更大。目前看来，贷款利率明年可能降至4%以下。

在银行净息差收窄的同时，中国政府的经济刺激计划将对全球产生重要影响。法国巴黎银行(BNP Paribas)预计在明年的全球经济增长中，中国经济将占到四分之三。

在这个关键时刻，中国政府希望银行业尽职尽责，扩大信贷，也就是说，银行要在不良贷款增加的情况下降低信贷门坎。

而且无论代价如何，中国银行业都不太可能向政府说不。