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赵国庆教授14日计量经济学在线访谈专贴
admin
16541 28
2009-01-14

赵国庆教授14日计量经济学在线访谈将在此贴进行,将于1月14日下午16时正式开始,之前该贴暂封闭

网友提问贴见:

https://bbs.pinggu.org/thread-404807-1-1.html

以下为赵国庆教授现场访谈的声音文件


[此贴子已经被作者于2009-2-8 16:15:11编辑过]

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angelboy
2009-1-14 14:36:00
问题1：请问赵教授，计量经济学和金融工程可以从哪些方面结合研究，有没有具体的例子，对于正在读计量经济学的研究生而言，以后可以从事金融工程的工作吗？我需要在哪些方面努力？


赵老师回答: 金融工程是培养既熟习金融市场又掌握数学方法与计算机等工程计算方法的复合型应用人才。下面的一些内容是重要的
Introduction to financial markets
Investment problem
Arbitrage, risk neutral, and martingale
Black-Scholes formula
Fixed-income markets models
Equilibrium models

参考文献：Campbell, J.Y., Andrew W. Lo and Mackinglay A.C., The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press., 1997.
Tsay R.S，
    Analysis of Financial Time Series，John Wiley & Sons, New York. 2002，

问题2：请问赵老师，计量经济学现在有什么前沿的、最新的研究领域或发展方向？计量经济学在中国的发展前景怎样？

赵老师回答: 计量经济学从上个世纪90年代末期成为经济学的核心课程之一，计量经济学在中国取得了长足的进展，主要表现为计量经济方法的应用，实证分析为主。
2008年ECONOMETRICA杂志中有关计量经济学的论文涉及到如下的一些问题：
面板数据分析、非参数、半参数方法、可实现波动率(Realized Volatility)、IV估计（Instrumental Variable）、部分线性模型估计等

问题3：请教赵老师，空间计量经济学好像是比较新的计量方法，能给我们介绍一下吗？

赵老师回答: 由于空间变量相互影响的复杂性（涉及到横截面数据与面板数据相互影响），空间计量经济学还有许多问题尚待解决。
参考文献：
L. Anselin, R. Florax and S. Rey (eds.), Advances in Spatial Econometrics. Methodology, Tools and Applications. Berlin: Springer-Verlag, 2004


问题5：请问赵教授：

中国的全球经济体系的现实和长远布局，需要属于中国的世界金融中心来支撑（当然是信息、金融、贸易、物流四位一体的世界中心城市），特大都市（香港除外）如果想成为世界金融中心，在金融服务网络、股票债券交易、衍生产品交易和商品合约交易的四大选择中，需要什么样侧重定位或综合倾向？然后应该架构什么样的金融体系？如何根据战略需求定位来设计属于中国自己的金融工程？如何考虑中国产业转型的因素？又如何防止走另一个极端、避免象硅谷一样成为华尔街金融风暴式的牺牲品？

还有，中国内在的全球经济要求，决定中国目标的全球金融体系，不可避免带有国内国外政治权宜和全球博弈色彩，抛除政策市和急功近利心态的因素外，在世界经济体系中，金融工程如何为人民币成为世界硬通货作好设计并服务自己？

赵老师回答: 从国际货币英镑、美元的发展历史可以发现，具有国际货币地位的债务国与没有国际货币地位的债权国相比，前者比后者具有更大的话语权和操作空间。在97年亚洲金融危机和这次华尔街金融风暴中，人民币的国际地位得到大幅度的提升。我们应当以人民币为基准提供流动性，逐步使人民币成为国际主要的储备与结算货币。

参考文献：杨健，关于华尔街金融风暴的战略思考与策略建议，中国科学院院刊，2008.11

问题6：请问赵教授，在我们做关于industry的数据分析的时候，有的时候需要用到time dummy, industry dummy, industry specific time trend dummy, 这三种虚拟变量的区别是什么，尤其是最后一个，通常要是在分析什么的情况下才用到呢？多谢。

赵老师回答: 虚拟变量是在设定模型后,考察不同类别之间(如时间区间,不同变量集合等)模型的差异的,而具体怎么引入,引入什么样的虚拟变量则要看具体研究对象,研究目的. 比如关注变量的变化趋势,就可以引入time dummy,如果关注不同产业类别之间的差异,则可以引入industry dummy, 至于industry specific time trend dummy, 我不太清楚具体是怎么定义的这个dummy variable。
一般多个dummy variable的引入会带来模型自由度的减少，同时要注意可能出现的多重共线性

参考文献，
  赵国庆：
  计量经济学（第3版），中国人民大学出版社2008


问题8：我是世界经济专业的博士研究生李彬，我想就我正在撰写的毕业论文中关于计量的2个问题向您讨教。


1我打算考察日本引入新制度的绩效问题。您看看我的如下表达有没有问题。欲探求引入新制度与否、引入不同新制度和不同公司内部治理模式的最优化问题，可以通过两独立样本公司绩效差异进行推断和比较。在总体分布（如正态分布或偏态分布）已知的情况下，根据样本数据对总体分布的参数（方差、均值）检验方法进行推断。在总体分布未知的情况下，根据非参数检验方法进行推断。本文在无法确定总体分布是已知还是未知的情况下，分别进行了参数和非参数检验。

    我想问的是我无法知道我的研究样本总体分布情况，为了进行组间比较就对参数和非参数都做遍检验，不知道这种做法是否是合适的？

赵老师回答: 在总体分布情况未知的前提下,利用样本本身的信息做非参数检验是一个理想的选择。把多个样本混合起来求秩,分样本计算秩和,再比较每个样本秩的均值,从而看是否存在显著差异.
至于做参数检验,就需要你假设总体信息的情况,如果说有证据表明你所抽取数据的样本总体可能是个正态分布的话,(例如通过点图,经验,更严谨的则是一些非参数分布检验方法来判断),做出这样假设后再做参数检验也是可以的.
另外需要注意的是,在做这样的比较研究时,应该尽量包含所有可能的信息,具体来说,所研究的A,B两个公司绩效上的差异,是否就是因为你所关注的因素(比如引入了新制度)带来的？


对多样本的比较，我采用了Kruskal-Wallis检验方法，如果存在显著性，我通过秩的高低对不同组绩效进行排序是否就可以比较出了高低？

赵老师回答: 这要看你自己研究的具体情况,对这几个公司绩效孰优孰劣的标准,因为秩毕竟是个平均意义上的概念,如果你所定义的标准就是这个,那直接用秩的高低来判断也是可行的.

参考文献：吴喜之：非参数统计，中国统计出版社2003



2为避免解释变量与控制变量之间因多重共线性而导致模型缺乏稳定性，对各变量进行Pearson相关系数统计分析。由表4-16可知，FIR与COR、PSR、TOP1和SIZE可能存在多重共线性，相关系数分别为-0.51、-0.39、-0.50和0.44。为减少回归结果的偏差，在下面的研究中剔除COR、PSR、TOP1和SIZE等4个控制变量.

     我想问的问题是我仅仅通过皮尔逊系数大于0.3就判断可能存在多重共线性而删除变量的做法是否正确？



赵老师回答: 这样做是不合适的.
相关系数检验法,是对样本中任何两个不同的解释变量求简单相关系数,如果相关系数r的绝对值比较大,例如>0.8或者0.9,就认为这两个样本之间存在高度相关,因而样本存在多重共线性.但这种相关系数检验法,只适用于两个解释变量之间存在线性相关的检验,如果你的模型里涉及到三个或更多个解释变量,这个方法并不适用于检验它们之间是否存在相关关系.
考察多重共线性,是要看整个变量矩阵X的行列式|X’X|是否接近于零,而不是单独两个变量之间的相关性.
对于多个变量的情形, 一般可以使用逐步分析检验法。首先引入经济意义明显,统计意义上也显著的经济变量,然后逐步引入其他的,如果新引入的变量使得原有解释变量的数值发生明显变化,甚至改变符号,或者使得原有解释变量的t值明显变小,就表示新引入的变量与原解释变量可能存在着多重共线性。
至于多重共线性存在时的解决办法,首先,如果说多重共线性不太严重, 可以保留重要的解释变量。如果说造成多重共线性的控制变量,是不重要,经济意义不明显或者人们不感兴趣的变量,那么将它略去是一个简单有效的解决多重共线性的方法.

参考文献，
  赵国庆、杨健：
  经济数学模型的理论与方法，p69-71,中国金融出版社2003

[此贴子已经被作者于2009-1-14 14:48:41编辑过]

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angelboy
2009-1-14 14:38:00
问题9：1:多元logit模型和多项logit模型的区别是什么？

赵老师回答: 多元(multivariate) 和Multinomial logit是有明显区别的，前者讨论多个决定（several decisions）的选择问题，其中每个决定面临2个选择，即2选1，而后者是讨论一个决定（single decision）的多项选择问题，其中决定面临的选择大于等于2。
具体可以参考Greene的Econometrics Analysis, Fifth ,Chapter 21.6-.7

　　　　
　　2:三个变量之间的选择用什么模型？
　　　　
　　　例如：就业面临国企，外企，民企之间的选择。
　　　　
　　　　 是Multinomial logit 模型吗？

赵老师回答: 是的
　　　　
3：Multinomial logit模型是多元logit模型还是多项logit模型？

赵老师回答: 是多项logit模型
　　
　　4：如果是Multinomial logit模型的话要用什么表达式？
　　　　
　　　 像：二元logit模型可以用 ln{p/(1-p}=a +b(年龄）+c（教育）+d（性别）+......来表示？那Multinomial logit模型呢？
赵老师回答:
document.body.clientWidth*0.5) {this.resized=true;this.width=document.body.clientWidth*0.5;this.style.cursor='pointer';} else {this.onclick=null}" alt="" />
模型中共有J+1个选择.
具体可以参考Greene的Econometrics Analysis, Fifth ,Chapter 21-7.

[此贴子已经被作者于2009-1-14 14:58:26编辑过]

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angelboy
2009-1-14 14:39:00
问题10：欢迎赵老师，我想问一下计量经济学应试的问题，我几次考试都觉得自己答的不错，为什么每次分数都不高？我很头疼这个事情。请找老师帮我分析一下是什么原因？

赵老师回答: 计量经济学是一门综合性的学科，具体要看一看你解答问题的思路。

问题11：老师，您好，请问时间序列分析的数学基础，仅微积分，线性代数，概率论够吗？需要学习随机过程和动态最优化或是别的数学吗？金融的本科应该把数学学到什么程度才能比较能够灵活地把计量运用在论文写作中呢？
学校里教的数学基础好像总是跟不上时代一样，而我们自学也没有一个好的方向，因为数学不好，看计量的时候总是显得比较吃力。希望老师能够给予一些建议，或是推荐一些计量方面和数学方面的教材。

赵老师回答: 在微积分，线性代数，概率论基础上，学习时间序列入门教程的话，问题不大。如果进一步学习时间序列分析理论的话，需要下面的基础。

数学：

复旦大学 数学分析
周民强
实变函数论，北京大学出版社，
复旦大学 概率论基础，

赵国庆，高级经济数学教程，中国人民大学出版社，2007


计量经济学方面：
本科：Stock J. H. and Watson M. W. Introduction to Econometrics, 2nd.ed, Addison Wesley, 2006
研究生：Tsay R.S， Analysis of Financial Time Series，John Wiley & Sons, New York. 2002
Fan,J. and Yao, Q, Nonlinear Time Series: Nonparametric and Parametric Methods，Springer， 2003
Hayashi, F.
Econometrics, Princeton University Press，2000

问题12：
我想问一下：以您的了解，你觉得金融工程这个专业的研究生对数学能力有多高的要求？大学学经济但数学一般的人通过自己的努力能达到这个要求吗？另外想请您谈谈对CFA考试的看法和金融工程方向的学习建议，谢谢！

赵老师回答: 在大学财经类数学：微积分，线性代数，概率论与数理统计基础上，还需要下面的一些基础。

复旦大学 概率论基础，
复旦大学 数学分析
周民强
实变函数论，北京大学出版社，

赵国庆，高级经济数学教程，中国人民大学出版社，2007

金融工程注重数学模型、计算机技术如何在金融领域应用。下面的一些内容可以参考
Introduction to financial markets
Investment problem
Arbitrage, risk neutral, and martingale
Black-Scholes formula）
Fixed-income markets models
Equilibrium models

参考文献：Cvitanic，J. and F. Zapatero (2004) Introduction to the Economics and Mathematics of Financial Markets, MIT Press.

[此贴子已经被作者于2009-1-14 15:00:20编辑过]

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2009-1-14 15:59:00

访谈正式开始，欢迎大家提问

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huadl
2009-1-14 16:05:00

赵老师，您好！
有两个面板数据分析的问题想请教您：

（1）对面板数据进行单位根检验，对于不平稳的序列是否需要先进行差分，使其平稳后在回归。

（2）在对非均衡数据进行面板分析时，选择GLS方法，权重为Cross section，有时会出现“positive or non-negative argument to function expected in computation of group weight(variance)”这是什么意思？怎么解决？

谢谢！

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