去年是个不平凡的一年，大家都经历了中国市场的大起大落，而牛年可能将是更不平凡的一年，因为实体经济的危机会全面影响中国。从刚公布的08年经济数据来看，形势是比较不乐观的，虽然08年全年GDP增长为9%，但是却是逐季度下降的趋势，第一季度10.6%，第二季度10.1%，第三季度9.0%，第四季度6.8%。特别是四季度的快速跌幅，值得引起我们的高度警惕。虽然政府做了很多事情，想拉动经济，但是中国09年保8的GDP增长目标，依然是未知的，09年的经济领域同样也会比较困难。

     糟糕的经济环境给我们的理财投资带来了很大的困难，直接反应就是高收益品种减少，存款利息降低，高收益投资风险偏大。那我们在牛年该投资什么品种呢？我觉得依然还是有不少品种可以做投资的，但是要降低投资收益预期。

     配置牛年的投资工具，我觉得关键要抓住这样几个原则。第一，保本至上。因为经过一年的熊市，相信大家的资产都缩水了很多，此时如果再高风险投资，无疑是赌博行为。而且目前市场行情是风云变幻，保本是不二的选择。第二，固定收益为主。追求收益的确定性为上，以收益实现可能为主，而不能片面追求高收益的可能。第三，准备一定比例的高流动性资金。危机危机，在危险中存在机遇。虽然目前投资市场确实比较糟糕，但是同样也给投资者提供了很多机会，可以非常廉价的买入有价值的资产，因此需要有笔资金作为准备，抓住时机，及时投入。

     按照上述原则，可以供选择的工具可以归成以下几个方面

     一、流动性资产管理工具：

     1、货币市场基金。货币市场基金相信牛年的收益不会有去年那么高，但是依然是一个比较稳健的现金管理工具，值得人们继续投资。

     2、超短期银行理财产品。例如工行的灵通快线等，虽然降低是预期收益率，但是投资还是比较稳健的，也是降息背景下管理现金的一个很好的选择。

     二、低风险投资性资产方面

     1、债券基金。以纯债为主的债券基金，由于降息预期已经透支，因此今年的收益不会有去年那么高，短期内存在一定风险。但是由于中国依然有一定的降息空间，根据各方面估计，大概在100个基点左右，因此还是有一定的投资价值的。债券基金预计今年应该可以达到3%-4%的标准收益。

     2、国债。国债依然是中国信用等级最高的债券，收益稳定是不用说的。

     3、投连险。很多公司都提供投连险的纯债帐户，在去年表现一点也不比债券基金差，以纯债帐户排名第一的泰康人寿来说，累计一年收益为15.81%，排名第二的信诚人寿也达到了9.97%。投连险运做类似基金中的基金（FOF）形式，因此风险会比单纯买基金要低一点，而且可以在行情适当的情况下转换成股票帐户，相信也是一个不错的选择。

     4、风险比较小的信托：一般有大型金融机构或者政府部门做担保，投资方向比较明确风险较低的信托，依然可以作为一个很好的投资工具。此类基本上给的收益要高于做债券和货币的平均收益。但是一定要注意鉴别风险。

     5、低风险保本型理财产品：此类产品有很多变种，但是建议一定要选择保本型品种。风险承受能力低的，可以选择利率挂钩型结构性理财产品，此类型基本上和LIBOR利率挂钩，条件宽松，获得固定收益无问题，又有保本条款，相对还是风险比较低的。外资银行目前的短期产品以此类型为主。当然，中资银行的票据型产品一般也有保本条款，也属于比较稳定收益的。

     三、中等风险投资资产方面

     主要建议可以选择的为中等风险的保本型结构性产品。

     结构性产品拥有非常广泛的多样变化，可以满足不同投资者的需求。在今年比较适合购买的是，带有保本条款，期限为1-5年，条款设计优秀，带有对冲风险保护的产品。由于可以预计到的市场利率是逐步降低的，很可能不足2%，因此投资此类产品，基本上最大可能的风险就是保本0回报，只是牺牲2%左右的定期利息而已，一般可以去获取的有5%-10%的潜在回报，从性价比上还是值得一投的。当然，特别重点在于要选择设计结构优良，收益实现概率大的产品，这点需要结合大盘和经济形势，具体产品具体分析。

     四、高风险投资产品

     此类产品风险比较大，建议投资需谨慎。最好是看准投资时机再下手，配置比率不宜过大。如果是风险中性和风险厌恶者，建议直接回避。

     1、国内A股股票基金。例如ETF，股票主动型基金等等

     2、黄金。黄金的波动从历史上来看是非常巨大的，投资黄金也需要比较谨慎。

     3、QDII。如果海外存在着好的投资机会，QDII也还是个不错的选择，但是要根据形势谨慎判断。

     4、高风险性信托。一般此类信托可以提供高于市场平均的收益，但是投资项目和运做类型风险都比较大，需要仔细判断，谨慎投资。

文章转自：http://bbs.jinku.com/thread-102253-1-1.html