投資建議：國內營建股不論是PER或者是PBR都明顯高於國際營建股，未來若因新十號公報提列存貨跌價損失，將使得淨值減損，造成PBR過高。政府自08/11月起持續釋出政策利多挽救房市，江陳會後亦釋出開放陸資買樓消息，加上遺贈稅降低一案已三讀通過，激勵營建股短線反彈，但無助於房市買氣，營建公司已經出現跳票事件，加上兩岸房地產都將面臨長期調整，房價下跌趨勢仍在，逢高仍以減碼為宜。 

新成屋與法拍屋夾殺，1H09房市嚴重供過於求：經濟不佳，加上民眾所得負成長，失業潮爆發，加上房價過高，台北市房價所得比高達9.5倍，不利於購屋需求。此外，儘管建照放寬時間延長，也無助於緩解08～09年新成屋大量釋出的壓力，04～07年所累積逾34.5萬戶的建照，將於未來2～3年間逐漸完工釋出。法拍屋自去年12月更續增至13,012件，相較於上半年，等於是爆增近3倍。09年3~4月，法拍屋數量將比現在更多，也將造成房地產市場不小的賣壓。