在论坛里面潜水很长时间了，搜集了很多有价值的资料，但相关的实证研究的报告相对较少。
这个报告是我在海通的报告里面淘出来的，如果对大家有用就是最好了。
希望能够抛砖引玉，大家一起来探讨。免费，如果大家觉得好，我再继续收集上传。
希望下载了的同学支持下。

报告内容：

1. 宏观经济与证券市场的关联性......................................................................................2
1.1海外相关研究结果...............................................................................................2
1.2 国内相关研究结果..............................................................................................2
1.3 差异分析及改进方法...........................................................................................2
2. 模型的构建与参数的估计.............................................................................................3
2.1 模型描述.............................................................................................................3
2.2 参数估计.............................................................................................................4
2.3 关于参数设定的统计检验...................................................................................6
3. 数据描述与实证结果分析.............................................................................................7
3.1 数据描述.............................................................................................................7
3.2 参数估计结果......................................................................................................7
3.3 模型实证效果......................................................................................................8
3.4 预测效果.............................................................................................................9

模型是动态的ARCH模型（向量SWARCH模型），重点衡量经济周期转换与证券市场趋势变迁之间的相关性。

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