摘要: 
利用沪深交易所2005年9月至2006年9月的大额交易的高频数据，本文研究了大额交易对于不同类型股票流动性和价格冲击效应。结果发现，对于不同规模与交易活跃度的股票，大额交易的价格冲击效应和市场深度冲击效应存在一定差异，具体表现为：大市值活跃股的大额交易价格冲击效应较小，市场深度冲击较大，而小市值不活跃股的价格冲击效应较大，但是市场深度冲击效应较小。

关键字: 大额交易 价格冲击 限价指令簿 市场微观结构