报告部分内容：

从钢材产量波动来看宏观经济走势
从总体上看，近半年以来净出口因素一直对钢材产量起到了负面的影响，并且仍未显示出调整的迹象；而消费品用钢需求在经历了波动之后已开始出现了回暖趋势，但其绝对数量较少，对钢材产量的波动影响也较小；投资品的用钢需求，先是作为钢材产量下降的重要原因（2008年7月和8月），而后又成为支撑钢材产量回升的主要力量（2008年11月和12月），之后趋于平稳（2009年1月），在十大行业振兴规划的支持下，该项需求还将有持续稳健的表现；库存调整因素主要显示出了顺周期调整的特点，至2008年末钢材库存降至历史低位，但是在2009年1月，钢材库存猛增500万吨左右，反映了生产者和经销商对非同一般的乐观预期。而在进入2月之后，实体经济表现导致的真实钢材供需情况并不乐观，市场通过价格信号对原先乐观的库存调整行为做出了警示性的评价。可见，短期内钢材产量仍然感受到来自市场的下行压力，前期政策利好所带来的乐观情绪高估了经济回升的速度，这种普遍的微观个体行为导致了：近期的V型反弹很可能会演化成W型波动。当然，十大行业振兴规划的落实将可能在其中有所作为。以上结论源自下面的分析：

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