凭借全球第一大出口国的地位，德国经济一直在欧盟中“独领风骚”。但昔日的“长处”在低迷的世界经济中反而成为“短板”，德国经济不断下沉。
　　继出口急剧下降之后，日前公布的德国1月工业生产和订单数据，显示其经济部门在更广泛范围内的衰退。一季度GDP数据很可能比去年四季度更加糟糕。
　　德国1月制造业订单较2008年同期减少38%，创下两德统一后最大月降幅。其中，外部订单下降（11.4%）明显高于德国本土订单的下降速度（4.3%）；来自非欧元区国家的订单减少更为明显（环比下降18.2%）。
　　显然，外需放缓正在迅速侵蚀德国的经济增长能力。且德国经济和技术部预测，未来数月国外订单仍将继续减少。外需引擎熄火的德国工业体系，需准备度过一个漫长的寒冬。
　　按照法国巴黎银行（BNP Paribas）的预测，今年一季度德国工业生产可能出现环比12%-13%的降幅，仅此一项就可能拉低一季度德国GDP超过3个百分点。因此，许多经济学家在判断2009年一季度德国经济要比去年四季度更糟。
　　去年四季度，德国的投资与贸易两项的下降已经非常明显。其中，厂房与设备投资比三季度减少了4.9%，进口下降了3.6%，出口环比降幅则高达7.3%。
　　实际上，欧元区“三驾马车”中，德国的经济还不是最糟的。以去年四季度的GDP同比数据对比，意大利经济衰退最为明显（-2.9%），法国则较轻(-1%)，德国的恶化水平居中(-1.7%)，但差于欧元区的整体表现(-1.3%)。
　　相比欧洲其他国家，德国经济对出口的依赖非常明显，这与日本的境况颇为类似：不仅是出口产品的主要类型（机械和高精尖的设备），更在于经济增长模式（出口对GDP的贡献较高）。
　　这种外向型经济在当今的环境下，无疑是最缺乏“安全感”的。德国出口产品的构成里，工业制成品不仅在份额上要大于服务，在增速上也略高一筹，这种情况加大了德国经济的波动性。当德国主要贸易伙伴经济出现问题，德国经济就立刻“过敏”。
　　从历史数据看，德国的出口与欧元的表现和美国ISM制造业指数密切关联。正因如此，德国经济何时恢复，可能将取决于美国经济何时能“喘过气”。按美国官方预测，即使在乐观的预测前提下，经济复苏可能也要等到2010年。所以，德国2009年的经济前景也难现曙光。德意志银行的判断，2009年全年德国经济可能萎缩高达5%。
　　和日本一样，目前德国政府也将视线转投向刺激内需。但步步逼近的通缩风险削弱了内需提振的希望。德国1月的生产者价格指数（PPI）环比出现1.2%的降幅。由于去年上半年物价高涨，故未来三四个月的物价同比数据可能还会有较大幅度的下滑。这种通缩的压力，可能要到2009年末，甚至2010年初才能有所缓解。■