我提几点意见
第一：楼主不能以M2的指标，作为衡量物价或者国家货币投放的依据。M2是拿来看投资的，各个年份的波动较大，很大程度是受政策面影响。
第二：货币投放、GDP、银行利率、企业赢利能力不是一回事。一般来说，银行贷款利率最低，企业平均收益率要高于贷款利率，而GDP要高于企业的平均收益率，而货币投放要高于GDP的增长，至少在中国是这样。
企业平均收益率要高于贷款利率很容易理解。
GDP要高于企业的平均收益率，也不难理解，因为企业的平均收益只是企业创造的财富的一小部分，大部分的财富被国家以税收的形式拿走了。
货币投放要高于GDP的增长，这个一般的人都不理解，但是这是一个事实，你读一下央行近十年的基础数据就知道了。我们这里的货币投放是指M1，这个东西各年份波动不大，而且对物价的反映最准确。
货币投放高于GDP的增长，这个原因大家都不知道，但是我知道，所以说出来给大家分享一下，那就是中国的真实财富的增长，要高于国家统计部门核定出来的GDP数字。
之所以会这样，那就是GDP是通过总收入法算出来的，包括企业、个人、政府三大块。但是除了这三大块，我们还有一部分没有算进去，那就是央行发行人民币，买入美元，这个是不在GDP统计之中的，也就是说除了GDP分掉的国家财富，人民银行发行人民币，最终变成了美元资产或存款，也分掉了一块国家财富。
所以有人说，中国的外汇存款不能分，因为这是央行的借款，这样的话完全不可信，不是错话，就是谎话。
第三：那就是基于上述理由，人民币虽然发行量长期高于GDP的增长，但是并不会因此引起通货膨胀，我们的CPI年增长也仅仅是几个百分点，这是产业调整的结果，根本就不存在通胀。
最近论坛里有个文章，是美国的前联邦储备委员会主席写的，说的是如果人民币不是和大量的美国外债捆在一起的话，那么中国实际上是通货紧缩的，大意如此，很值得深思。
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