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2006-3-14 09:34:00

p=pi/i

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2006-3-14 23:03:00
支持9楼兄弟的说法,从回报贴现的角度来讲,利率的上升意味着投资于债券的资本的成本上升,那么这回从反向上减少它的自身价值,这些在市场上会体现为债券的价格下降。
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2006-3-16 19:21:00

!!!!

[此贴子已经被作者于2006-3-16 19:29:05编辑过]

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2006-3-16 19:36:00

1、产品市场表现

市场利率相对低->投资增加->市场利率上升->投资减少

2、金融市场与产品市场联动

市场利率相对低->投资增加->市场利率上升->投资成本增加(厂商利润降低)->证券利息率下降(抛售证券)->->->投资减少->市场利率下降->市场利率相对低->又一轮循环

3、分析

书上的利率是市场利率、实际利率,是抽象的概念;

市场利率与实际的企业的投资回报率相对应,影响产品市场的产出;

市场利率取决于金融市场;

证券利率与银行利率是市场利率(实际利率)的具体表现,是具体的概念;

证券利率与银行利率在金融市场围绕市场利率(实际利率)波动,反馈为市场利率后,进而作用产品市场。

[此贴子已经被作者于2006-3-17 19:28:36编辑过]

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2010-5-14 00:33:27
利率有很多种,即使是说债券市场的利率也有很多种,如到期收益率,贴现率,当期收益率等等。经济学家们认为到期收益率yield to maturity是最好的利率指标,所以楼主问题里的利率是到期收益率,我们记为i。根据资产价格公式第一条:P0=C/(1+i) + C/(1+i) ² + … + C/(1+i)ⁿ + F/(1+i)ⁿ, 这里我们用的是coupon bond就是票息债券,C代表每年给你的票息值=F*票息率。这个票息率是在购买的债券上写明了的,是不变的,而F是face value就是面值,也是在债券上写明了的,n是到期日的长度即maturity也是债券上写明的,这些都不会变。所以当利率i上涨时,价格P会下跌,这里的价格是在现在这个时刻即将购买此债券的价格。


个人觉得这样看,比较容易。当然也还有其他办法,如通过Duration(存续期间)的计算公式, 不好输入符号就不往上写了,但是Duration的变形公式可以看出P和i的关系,∆P/P ─ D * ∆i/(1+i),也很容易看出∆P和∆i是反比的
1# zxm8455
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