滥发货币将是一场灾难
李俊
最近公布数据，2009年3月末，广义货币供应量(M2)余额为53.06万亿元,同比增长25.51%，增幅比上年末高7.69个百分点，比上月末高5.11个百分点，比全年目标高出了8.51%；狭义货币供应量(M1)余额为17.65万亿元,同比增长17.04%，增幅比上年末高7.98个百分点，比上月末高6.41个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.37万亿元,同比增长10.88%。
尽管当前处于“通缩”，PPI和CPI都处于负值，但是滥发货币最终导致通胀并不遥远。“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”,弗里德曼如是说。物价暴涨、资产暴涨、归根到底都是过多货币追逐的结果。费雪在1911年说过,“不可兑现的纸币几乎总是成为使用它的那个国家的一个祸根”。当前金融危机下，美国滥发美元、中国滥发人民币、各国都在不同程度滥发货币，试图通过增发货币拉动经济增长，但是后果就是不可收拾导致全球性通胀。
滥发货币，过多货币将导致新一轮流动性过剩，从而首先会在房市、股市等体现，随之就是物价全面暴涨。通缩时期并非等于就可以滥发货币，货币是不能松，否则很快就要治理通胀。如果中国经济处于一时加油、一时刹车，这个肯定有伤害的。通胀将对价格信号产生干扰，某商品最初的涨价，生产者无法确定市场需求增加引起，还是通胀引起，因此就会做出错误决策，盲目扩大生产。扩大生产之后，生产者才知道原来是通胀引起物价上涨，而不是需求增加，因此就造成一定程度浪费。
政府滥发货币，就是向民众征收暗税。通胀税就是民众财富一种掠夺，同时对金融体制造成一定破坏。处于金融危机之中，滥发货币还没有体现到市场物价上，但是这只是时间问题。不可否认，经济危机时，过多货币冲击市场物价将会比正常情况缓慢一些，但是始终是无法避免的。
滥发货币将是一场灾难，这场灾难只是迟早而已。因此，为了避免这场灾难，现在就必须严格控制货币，而不是盲目松货币。如果继续这样滥发货币，明年将会出现恶性通胀。到时，中国房价将会出现暴涨、资产将开始新一轮暴涨。明年是否要发生恶性通胀，那么就要看政府在未来几个月里，在货币问题上的态度。但是不管如何，滥发货币将是一场灾难。
2009年4月15日
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