09年来A股生猛，连战连捷。攻克年线2500后，我认为有必要再写些什么了。1664的止跌反映的是，股票从盲目抛售的人手中转移到理性投资者手中。11月4万亿投资的行情反映的是，市场信心的恢复与股市的市场功能的修复。那么09年以来的行情则是反应了估值回归,是A股市盈率从12倍提升到20倍左右的行情。我认为20倍市盈率是A股的在09年3季度最后的安全边际，对应的点位是2800点之下。
   我之所以限制在三季度，一、这个季度是中国大多数企业完成去库存化的最后时期，也就是说这个时期内企业还存在着库存压力，盈利能力难以有过多期望，股指自然也难以高看。二、在1季度我国经济宏观数据向好的情况下，还需要此后4月、5月、6月的各项经济指标的环比数据对中国经济到底是否真正向好，加以确认。在得到确认前，市场参与热情盲目高涨也是显然不合理的。三、目前还看不到微观面有明显的积极现象，也就是公司、企业的变化。其中最大一块需要春季两会后正式启动的4万亿投资各项工作有个实际效果的反应，由此带动上下游各企业。
   2500点以两缺口，不回头确认的强劲走势完成占领，除了这种霸道的占领方式使我感到些许不安外，股指缺乏充分的实质支撑更让我对后市感到担忧。尽管经济已经释放出回稳信号，但股市近期对此有了充分吸收，如果还在重复利用这个概念，是不正常的。如果一个市场只能靠资金和信心而没有实质性的东西，这是很危险的。而我认为，透支信心比透支资金更能害死人。
   目前A股稳固步入短期上升通道，下跌还需要导火索（目前还没看到）。不过熊市反弹只是个零合游戏甚至是负荷游戏，盲目乐观的投机者暂时赚得的钱，在大调整时是要转移到理性投资者手中的。短期的火爆，会让很多08年遭受重大亏损的人放松警惕，认为现在又天下太平了，大家都可以出来玩了，一起来赚钱了。随着这种非理性投资者越来越多的涌入市场，泡沫和风险会越来越大。记住，目前还在熊市，不要妄谈牛市！熊市周期没结束、经济危机未了结、经济结构未转型、中国与世界的下个经济增长点还未找到时，牛市还很早，广大天真散户不要被媒体炒作炒昏头脑，实在不行，扇自己两耳光，自问：我在08年是怎么赔掉了70%的财产的！（熊市反弹依然会有泡沫，股价会存在远超过正常估值的情况。比如只能实际支持在2800点的股市，被人爆棚的信心撑大到3000点，在3000点还在有人跳进去，一旦回调就不止是200点的亏损，还得承受过分恐慌的过度超跌伤害！最后跳进去的人终将被套牢。
   机构现在的行为，难以琢磨，按照08年底的风格，现在早已谨慎走人了，胆子比散户还小。而现在的机构却像游资的风格，同时也带着广大散户们胆子也更着大起来。我们目前只处于一个过渡阶段，每次股市上升都只是反弹，而不是新一轮牛市的开端！只有等过度生产的中国与膨胀式消费的美国的经济结构改革确立，新的牛市才能真正到来，那是两三年后的事情。危机、萧条、复苏、高涨是经济周期持续循环的过程，需要等待完成这样一个过程，目前还处于危机依稀见底的时期，大多数企业的最好现况是“止损”而不能谈到“盈利”。你能有底气奢望牛市吗？
   大多数散户的老毛病就在于，涨的时候看得更高，跌的时候看得更低，赚钱的时候不明不白，赔钱的时候稀里糊涂，而且永远贪婪。这正是危险所在。
    在三季度内，股指越过2600点之时，就是我坚决清仓所有股票之时，宁愿踏空后面的全部涨幅，以规避熊市的吃人陷阱！要想在资本市场活着，本金的安全最为关键，也只有活着的人才有获取盈利的机会，2600之后请警惕再次套牢！