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金融学(理论版)
利率互换问题请教
楼主
fl009544
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2016-03-21
【利率互换问题】
假定A、B公司都想借一笔相等的款,A想借浮动利率,B想借固定利率
i) 市场对A提供的利率为(固定利率:10% 浮动利率:LIBOR+0.3%)
ii) 市场对B提供的利率为(固定利率:11.2% 浮动利率:LIBOR+1%)
所以双方可以利用各自比较优势为对方借款,然后互换,从而达到共同降低筹资成本的目的。
首先,降低的成本能算出来:11.2%+LIBOR+0.3%-10%-LIBOR-1%=0.5%
然后两者平分,就是一人降低0.25%,
所以双方最终实际筹资成本就是:
A:LIBOR+0.05%浮动利率
B:10.95%固定利率
【现在我的疑问是】
书上说,可以算出双方向对方付的现金流算出来的是A向B支付按LIBOR算的利益,B向A支付按9.95%计算的利息。
可是我列的方程组:
x-A给B
y-B给A
x+10 -y=LIBOR +0.05
y+LIBOR+1 - x=10.95
两个方程其实化成一个方程解不出来两个未知数。
【所以就是想请教一下这两个值咋求出来的!!!!!麻烦各位大神帮帮忙~谢谢大家】
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全部回复
沙发
liuyuchun-cumt
2016-3-22 07:32:27
fl009544 发表于 2016-3-21 23:49
【利率互换问题】
假定A、B公司都想借一笔相等的款,A想借浮动利率,B想借固定利率
事实上这方面真正数学解答就是你那样的,A想借浮动利率,hull书就是理解为借libor,不然二元一次方程两个未知数,解不出答案的。我也认为借浮动,比如libor±x%,不也是浮动利率么。
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