收益率和利率在某种程度上是一样的,都为货币资金的价格,利率有可能是债券的票面利率,在债券的存续期是不变.利率也有可能指的是债券存续期的市场利率,这个是变化中的.在债券定价公式里,有个每期折现率,我们认为是收益率,我们用它可以估计市场的利率.如果每期折现率是相同的,就是到期收益率了.

以下摘自刚刚出版的《投资理财——实用简明教程》

三、              债券的利率

债券的利率，包括债券的票面利率(coupon interest rate)与债券的到期收益率(yield to maturity，简写为YTM)。其中，

债券的票面利率：＝利息总和/(面值×年限)，

利息总和：＝未来现金流总和－面值＝债券的票面利率×面值×年限，

这里的面值一般就是本金。类似地，年单利率定义为

年单利率：＝利息总和/(本金×年限)。

债券的票面利率是在债券发行时公布的，可以由此计算得该债券的利息总和。

债券的到期收益率，是需要根据债券的票面利率、利息支付方式与期限来进行计算的。债券的到期收益率是指，按当时的价格买入债券后，一直持有它，直到到期获得本金与所有的利息为止，在这一段时间中，投资者获得的内部收益率（年复利率）IRR，也即在这一段时间中，该债券产生的现金流量之净现值为零时的贴现率。

【例2.9】        设有三只债券A、B与C，都是5年期的，票面利率都是10%。债券A是到期一次性还本付息的，债券B是每年付一次息的，债券C是每年付两次息的。那末债券A的到期收益率为

YTM_A＝(1＋5×10%)^1/5－1＝8.4472%，

债券B的到期收益率为

YTM_B＝10%，

债券C的到期收益率为

YTM_C＝(1＋10%/2)²－1＝10.25%。

【例2.10】        上例中，即使债券B的票面利率从10%降至8.5%，其投资价值还是高于债券A。债券投资价值主要是看到期收益率的高低，而不是票面利率的高低。

利率和债券的收益率是什么关系那,为什么国家降低利率而债券的收益率就高那