辛泽辰：股市散户为什么亏钱？看懂了就能挽回损失！

　　

　　自2009年以来，深交所开展了七次年度调查活动，调查结果以《个人投资者状况调查报告》呈现。近期，深交所发布了2015年调查结果。根据2011年~2015年这5年A股个人投资者（即散户）的调查数据，我们总结了由数据本身反映出来的散户操作特征，这对广大的散户来说，具有普遍的借鉴意义。

　　

　　1、账户平均资产规模不及5年前

　　

　　2011年~2015年，深圳成指累计涨幅为1.66%，尽管涨幅不高，但毕竟是上涨的；但受访投资者账户的平均资产却从41.3万元下降到37.2万元，下降幅度为10%，相当于一个跌停板。尽管平均资产规模有所减少，但受访投资者股票投资在家庭总投资中的占比与2014年持平，为29%，但账户平均规模较2014年缩水14.9万元。2014年受访投资者账户平均资产规模为52.1万元，是最近5年的最大值。

　　

　　这5年，您的股票账户资产规模是涨了还是降了呢？

　　

　　2、平均投资只是得分“不及格”

　　

　　根据2014年的调查，受访投资者当中，大学本科或者以上学历占比为70%，但是，学历高并不代表投资知识掌握情况好。2015年调查数据显示，受访投资者的投资知识客观评价得分平均为58.8分。下图是2015年按照不同分类的投资者知识客观评价得分：

　　

　　3、绝大多数投资者是讨厌风险的

　　

　　2015年调查数据显示，风险厌恶性投资者占据了绝大多数：

　　

　　4、交易频率居高不下

　　

　　尽管绝大多数人厌恶风险，但A股的散户们却在不知不觉间将自己置于巨大的风险暴露之中—受访投资者当中，平局交易频率很高，去年平均一个月交易频率高达6.3次。众所周知，在全球股市当中，A股的换手率是出于前几位的。

　　

　　操作越多，犯错的可能性就越大,这是股票投资的基本规律，但A股的散户们却陷入其中无法自拔。在受访投资者中，亏损投资者2015年的交易频率平均一个月为6次，高于盈利投资者的5.8次/月。您一个月交易多少次呢？

　　

　　5、爱玩短线

　　

　　

　　

　　A股投资者爱玩短线，这和交易频率高是匹配的，受访的投资者中，抄底型投资者和追涨型投资者的比例几乎是1:1，但去年的行情中，追涨型投资者可能比抄底型投资者的日子要好过得多。您是追涨型投资者还是抄底型投资者呢？

　　

　　6、分散投资？不爱！ 止损？宁愿做鸵鸟

　　

　　如果分析亏损和盈利的投资者的风险控制手段，可以看到明显的差别：盈利投资者的股票持有数量要明显高于亏损的投资者；盈利投资者采取止损策略的占比，更是远高于亏损的投资者。这其实反映了散户在操作中的普遍问题：一口想吃成一个胖子，所以不愿意分散股票投资，账户平均资产37.2万（资金量足够大），其实已经可以做大分散投资；在趋势已经走坏时，面对亏损的账户，散户宁愿做将头埋在沙子的鸵鸟，不愿将账面的损失兑现为实际的损失，最终只能面对账户亏损日甚一日，从短线炒成长线，从长线炒成"忠实"的股东。

　　

　　7、熊市杀死“技术派”

　　

　　让我们比较意外的是，A股的散户们居然是"技术派"居多，对基本面的依赖反倒要低一些。但在去年， "技术派"占比大大降低，从2014年的62%急剧下降到49.7%——或许，去年的极端行情，已经超出了普通投资者掌握的技术所能解释的范围。

　　

　　这里的技术派，是指受访投资者获取信息最主要的渠道为各种技术指标（走势、成交量等）。

　　

　　结语：虽然深交所的样本调查并不代表所有投资者的情况，但这足以说明问题，A股散户投资者还很不成熟，看看其他人犯的错，其实你我也可能在重复。在股市没有人比其他人更聪明，少犯错，就多了一线盈利的机会。聪明的投资者已经在对照我们的分析找突破了，希望此次分享可以帮助到您！