亚洲信贷市场出现了明显的复苏迹象。近几周来，投资者已能够接受较低水平的公司债券收益率，对海外发债人拖欠还款和重组债务的保护成本也大幅下降。

在全球经济最困难的时期已经成为过去的乐观情绪下，这种复苏可能还会继续，但会更加缓慢和坎坷。

东方汇理银行(Calyon)驻香港的信贷分析师Brayan Lai说，不管未来的基本面如何，市场都宁愿及早行动。处于观望之中的流动性正在入市。

而且，许多亚洲公司一直在回购自己的债券，这提振了债券价格，让更多的现金回流到投资者手中，接着又被重新投入市场。香港的和记黄埔(Hutchison Whampoa Ltd.)上周宣布回购15亿美元债券，这是最新的回购交易之一。

其中存在的一个风险是，推动信贷市场复苏的全球股市强劲上扬可能只是昙花一现的熊市反弹。股市再陷低迷无疑会打击投资者的信心和亚洲的信贷市场。

不过，至少未来几周将有越来越多的亚洲公司有意发行以美元、欧元和日圆计价的债券。

香港的九广铁路公司(Kowloon Canton Railway Corp.)周一对7.5亿美元的10年期债券进行了定价。这家政府所有企业对2019年5月到期的优先无担保债券的定价为99.659，收益率为5.169%，相当于比10年期美国国债的收益率高出1.95个百分点。花旗集团(Citigroup)、德意志银行(Deutsche Bank)和汇丰银行(HSBC)负责销售。