向大家请教和交流，用Stata的xtabond2命令时有一个问题，一个博士生在他的论文中也使用xtabond2命令计算出来Hansen检验（P值）主要在0.1-0.2之间，并引用Roodman（2009）认为Hansen检验的P值应在0.1-0.25之间，因此该同志认为他的模型估计所使用的工具变量是有效的。但我也发现，若工具变量太多时结果完全不同，Roodman在PRACTITIONERS’ CORNER ：A Note on the Theme of Too Many Instruments一文中也指出，Roodman的研究成果中的P值（即Hansen test of joint validity　of instruments (p-value)）为0.12,0.53 和１，并认为Furthermore,the　Hansen test returns a perfect p-value of 1.00, the classic sign of instrumentproliferation　weakening its ability to detect the problem。因此若工具变量太多时结果完全不同。本人也使用此方法，由于工具变量很多，针对两个模型使用两步GMM之后得到的hansen j值分别为 0.986和0.417，不知是否正确？