这里假设产品市场不变，那么相应证券代表的价值不变。利息其实是你持有货币而放弃持有证券的收益，即为为保持流动性的机会成本。当一定票面的证券买进价格上升时，买进的人未来收益是一定的，但是，买进时付出的成本增加了，你说他买进的这些证券带给他的收益时间品均流量的利息率是不是下降了？愚见，莫笑！

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但是必须搞清楚增加的货币是如何投放到市场中去的。以及增加的货币又如何影响了借贷资本的供求。

通俗点说 就是货币供应多了 人们手里钱多了 相对于消费的花费来说 手里钱多了 这样储存起来的钱自然多了 如果银行的利率不变 说的简单点 银行就要支付更多的利息 市场上贷款也不是无限大 也就相当于供给和需求 多了自然低 反正我就是这么理解的

第一次分析出错了~~~改一下：

[数量方程...] MV=PY(方程中V、P固定）M+导致P+ ------>通货膨胀率⊙+

名义利率i=r+⊙,⊙+，i也+（实际利率r不变）

i升高--->储蓄S增加，在纵坐标为利率r横坐标为投资（储蓄）量的储蓄、投资和利率曲线中表现为S曲线向右移动，导致新的均衡利率r降低......

[此贴子已经被作者于2005-10-1 22:42:25编辑过]

sungmoo说的很好~~

however,i think...这里假设产品市场变化慢是不是有点复杂化这个问题了呢 货币供给增加后无论产出是否变化利率都是下降的，只是一个下降幅度的问题。这在IS-LM中来看是很显然的，考虑了产出变化后LM曲线的移动导致的利率变化更小。

证券的价格在这里指的是其其未来的总收益，即=票面价值/利率，因此证券价格的上升就意味着利率的下降。

书中有一个图——“货币供给增加对利率的影响”，非常清晰地揭示了这个原理。

供给增加意味着垂直的供给曲线右移。

请问是哪个图？

感觉货币供给不能使垂直的供给曲线右移呢？

4楼解释的比较清楚了。

这里补充一点。名义利率是官方公布的基准利率，由央行掌控，所以名义利率不会变化。实际利率是在名义利率上扣除通货膨胀，货币供应量增加引起了通货膨胀。如果用官方基准利率扣除通胀，则实际利率下降了。

4楼所说的名义利率和实际利率指的是市场借贷双方确定的市场化利率，更准确的说法是“真实利率”。因此，这个意义上的名义利率上升而实际利率不变。

就是一个供求关系。类似于商品，数量多了，价格自然就下降了。