<p jquery1243580077071="2">令人关注的全球铁矿石谈判首发价格出炉。全球三大矿商之一的力拓宣布，与日本新日铁<a href="http://www.21cbh.com/Industry/" target="_blank">公司</a>达成2009年度长期协议铁矿石合同价格，粉矿在去年基础上降价32.95%、块矿降价44.46%。但这一价格同中国方面仍存在一定的差距，中国方面希望粉矿价格在去年基础上至少下降40%（即以俄罗斯钢厂MMK与哈萨克斯生产商ENRC达成的降价协议做参考），这才能恰当地反映在全球<a href="http://www.21cbh.com/Finance/" target="_blank">金融</a>危机下钢铁行业需求疲软导致对上游铁矿石需求剧降的程度。</p><p jquery1243580077071="3">新日铁和力拓达成的价格已经不再具有“集体议价机制中的各方均接受效力”，因为2008年恰是力拓毁坏了这一通行20多年的“默会原则”：2008年2月巴西淡水河谷同新日铁达成了涨价65%的协议，全世界钢铁厂商都接纳这一结果，但力拓（以及必和必拓）以“运费未获补偿为由”，在淡水河谷的基础上对中国需求者大幅提高15个百分点，更令人懊恼的是，随后“两拓”在和欧洲需求者谈判时达成价格仅比淡水河谷价格略高一点。对于中国来说，“两拓”不仅破坏了“首发接纳游戏”，历史性地出现了3个价格，而且带有严重的歧视性分类。</p><p jquery1243580077071="4">坦率地说，尽管中国是世界上最大的铁矿石需求方（大约占全世界的50%），但却没有任何“寡头议价优势”。通行的观点是，中国没有“握成”一个拳头，中国市场结构混乱，大小钢厂林立。前十的大钢厂市场占有率不断下滑，显示中国钢铁市场集中度下降的趋势。而大钢厂通过“长协价”拿货，而大量的小钢厂则从印度等现货市场提货，从而形成了较高“现货价”往往成为中国市场的基准价，这给力拓等大供应商提供了口实，认为中国应当承担更高的铁矿石溢价。</p><p jquery1243580077071="5">尽管金融危机导致的“需求萎缩”会让谈判的中钢协有“杀价”的底气，但是我们并不能确定最终会获得一个理想的价格。首先，中国并没有让“需求萎缩”变得更置信。为了打断经济自然下滑轨道，中国政府出台了4万亿主导的经济刺激计划，不允许市场自发对钢铁进行“无形之手”的调整，政府大力拯救低迷的钢材价格，通过收储、调节、退税、各种补贴政策，来“假性”消化钢铁库存，将企业风险转化为财政风险。而政府的举动向市场提供了错误的判断，“去库存化”之后竟然是“重新库存化”。因为有政府“兜底”，大量的钢铁商开始加速生产，这使得今年前4个月，进口铁矿石几乎不见任何疲软之势，单月量不断创历史新高，前4个月累计进口18846万吨，同比猛增22.9%，国内库存量已经远超1亿吨。过度拯救造成的严峻又使得政府近日出台《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》，试图压制产能。</p><p jquery1243580077071="6">另外，中国对铁矿石进口采取“资质核准制”式的管制，规定了100多家进口公司和大型钢企有资格进口，由于长协价比中国市场实际基准价——现货价要便宜，存在着套利空间，所以大型钢企乐意倒卖长期协议矿。坦率地说，这使得铁矿石进口具有一种投机性套利的意味，利益如此庞大，以至于严控铁矿石进口数量和流向的所谓“革新”很容易沦为空谈。</p><p jquery1243580186595="2">而中国的外部盟友亦难觅。日本钢厂之所以不愿意联合中国来“杀价”铁矿石，因为日本在上世纪70年代的“参股矿业运动”改变了博弈结构，澳洲24个主要铁矿商中，日资全都参股，并在8大矿商中享有相当份额股权。淡水河谷、罗布河、加拿大IOC都跟日资有股权交易。于是，日本的价格退让可以从股权巨大分红中得到补偿。狡猾的印度一直做中国的现货生意（供应中国小钢铁商），不愿进入长协价领域，使得印度无法成为一个博弈筹码。甚至必和必拓想让中国将铁矿石长协价进行“现货化”，鼓吹考量运费后的“指数定价”。这其实是将运费的风险转嫁到中国钢铁商身上，同时也迫使中国钢铁商承诺了长期采购数量。</p><p jquery1243580186595="3">简单地说，中国铁矿石谈判的艰难有很大原因来自于中国本身。如果中国不过度出台财政拯救政策，而是依赖于市场的调整，那么中国需求萎缩是可置信的，中国钢铁兼并将是普遍自发的，而不是政府主导的；而矿商们它们在过去进行了大量的产能扩张。两拓和淡水河谷未来5年要增加了4亿吨产能，全世界的矿业投资的生产集中释放期也将到来。过多的供应追逐过少的需求，铁矿石价格应当是深度下跌的。中国恰是对经济下滑过度紧张，导致中钢协失去了欧洲谈判者那种从容。</p><!--Element not supported - Type: 8 Name: #comment-->