•电力供需持续失衡，火电承压景气度下降
• 水电业绩稳定增长有保障，配置防御性强
•水电优秀业绩保障高分红，呈现类债券投资效果
•电力体制改革加速推进，售电业务打开进攻可能
•售电为剑水电为甲，顺“水”推舟攻守兼备