编按： Frontiers of Economics inChina（FEC）2016年第2期重磅：上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组发布的《中国宏观经济形势分析与预测年度报告（2015-2016）：风险评估、政策模拟及其治理》概要总结。报告基于量化准结构宏观预测模型（IAR-CMM）的情景分析（counter-factual analyses）和政策模拟（policy simulations）方法，对中国宏观经济最新形势走势进行了预测，并提供了各种政策情景模拟结果。FEC是由高等教育出版社出版发行的全英文学术季刊，由上海财经大学高等研究院院长田国强教授担任主编，拥有由多位诺贝尔经济学奖获得者组成的强大学术顾问委员会，及众多顶尖华人经济学家组成的共同主编团队和编委会。本刊欢迎经济学各个方向的理论性、实证性论文，特别是与中国经济及其他转型经济相关的论文。

1 论文标题

中国宏观经济前景与风险评估：情景分析、政策模拟及长期治理—— 2015-2016年度预测报告概要

2 作者信息

黄晓东，上海财经大学&范德比尔特大学

田国强，上海财经大学&美国德州农工大学

3 出处和链接

出处：

Kevin X. D. Huang,Guoqiang Tian. China’s Macroeconomic Outlook and Risk Assessment: Counterfactual Analysis, Policy Simulation, and Long-Term Governance — A Summary of Annual Report (2015–2016)[J]. Front. Econ. China, 2016, 11(2): 173-191.

链接：
http://journal.hep.com.cn/fec/EN/10.3868/s060-005-016-0011-2      OR      http://journal.hep.com.cn/fec/EN/Y2016/V11/I2/173

4 摘要：


当前中国宏观经济形势不容乐观，在经济增长持续下滑的过程中伴随着通货紧缩特别是债务通缩的可能性大为增加。本报告基于量化准结构宏观预测模型（IAR-CMM）的情景分析（counter-factualanalyses）和政策模拟（policy simulations）方法，对中国宏观经济最新形势走势进行了预测，并提供了各种政策情景模拟结果。预测结果显示，2016年中国宏观经济仍然有较大的下行压力，在基准情景下，预测2016年全年GDP增速约为6.3%，而经校正后的经济增速约为5.5%，2017年中国经济增长进一步下滑也是大概率事件。报告认为当前中国经济持续下滑的原因是多方面的，除结构调整和内外需共同疲软的影响之外，发展驱动转型滞后、ZF主导动力枯竭、国企产能过剩挤压民营经济、ZF部门及其官员施政严重不作为以及对于“新常态”的理解偏差这五重原因是更重要的原因。其背后的实质原因是向现代市场经济体制转型和变迁滞后，真正让市场在资源配置中发挥决定性作用和更好地发挥ZF作用的具体改革措施不多，ZF在经济活动中大量越位、错位及在维护市场公平和提供公共服务方面严重缺位，是导致中国经济增长持续大幅下滑最为关键的根源因素。因此，其解决的根本出路在于进行深层次的制度性改革，以市场化、法治化、和谐发展的结构性改革来同步解决中国经济发展和制度转型的问题。

Abstract：

This summaryreport highlights the confluence of continued downward pressures and deflationscares in the face of looming uncertainty in China’s key macroeconomiclandscapes. Counterfactual analyses and policy simulations are conducted, inaddition to benchmark forecasts, based on IAR-CMM model and taking into accountboth cyclical and secular factors. Economic deceleration is projected tocontinue in the short to medium term, with real GDP growth declining to 6.3%(5.5% using more reliable instead of official data) in 2016 and facing asignificant risk of sliding further down in 2017. Five key factors contributingto the weak outlook, additional to frictions and impediments associated witheconomic transition/restructuring and lackluster domestic/external demands, areidentified, including: lack of new growth/ development engine, exhaustion ofgovernment-led driving force, the crowding-out of private sectors bystate-owned enterprises (SOEs) with excess capacity/capital overhang,nonperforming government sectors and officials, and twist or misinterpretationof the “New Normal.” A root cause of these problems, lying with sluggishness inChina’s transformation into a market based economy, has to do with overpoweredgovernment but underpowered market in resource allocation and governmentunderperformance in enforcing integrity and transparency in the marketplace andin providing public goods and services. At the nexus between inclusive growthand institutional transformation are market oriented and rule of law governedstructural reforms and harmonious development. As such, fundamentalinstitutional reforms that dialectically balance demand and supply side factorsand properly weigh short run stabilization against long run development shouldbe elevated to the top of the agenda.

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