通货膨胀与经济景气
通货膨胀指的是较多的货币追求较少的产品，出现需求缺口，导致价格持续上涨（参见下图）。这就需要研究总供给与总需求的关系。





我国需求总量的扩张，收缩过度与否的界定。需求是否超过潜在总供给（所有资源被充分利用所能达到的总供给），是否超过潜在总供给。适度的总供给应该大于实际总供给而小于潜在总供给。
收缩过度指的是需求小于潜在总供给，并且少于潜在总供给。收缩不会引起实际总供给下降。
也有观点认为，只要需求总量的增长速度明显高于供给总量的增长速度，就会产生通货膨胀（复旦大学，蒋学模）。
问题在于：潜在总供给无法确定。明显超过不好量化。观点没有前提，比较模糊。
综合起来，对于经济现象要引入货币因素。要考虑通货膨胀率和实际总供给的增长率。一般情况下，经济增长率低，通货膨胀率也低。经济增长率提高，通货膨胀率也提高。但是到达转折点，经济增长率下降，通货膨胀率也会上升。





上图是1978年前价格变化与GDP变化的关系。dQ/Q≥4%, dP/P≤6%。
得到的启示是：供给效应线的斜率大时真实总供给增长的机会成本较低，表现为较低的理论通货膨胀率。供给效应线斜率小时，真实总供给增长的机会成本高。曲线斜率接近0处，总供给增长的收益成本相抵，在不考虑其他因素时，发展是不经济的。曲线斜率为负时，成本大于收益，完全不经济。
社会能容忍的通货膨胀率是变动的。需求总量扩张阶段，理论通货膨胀率低于6%，实际供给高于4%，称为适度。
市场疲软情况下，通货膨胀率和增长率都较低。需求总量收缩阶段，理论通货膨胀率为3～6%，不能以放弃发展为代价追求低的通货膨胀率。
过度扩张条件下，供给增长有其政策效应。一般会导致供给同样扩张，取决于国家的社会经济条件和使命感（目标责任制）。存在增长的余地。目前下岗工人有1500万，待转移农村劳动力1亿多人，资产普遍剩余。
负面效应是刺激短平快产业发展导致产业结构失衡。刺激资产增量增加，影响资产存量的调整。刺激积极消费，引致中央实际收入水平，消费水平下降。加剧了总需求的周期性波动，导致配置效率下降。
关于软着陆。过度收缩的效用和问题。供给总量大幅度下降会导致现有生产能力和资源更闲置和浪费。会抑制产业结构的进一步调整，失去调整的目标。加大总需求波动幅度。
适度扩张有其必要性和意义。我国是个人口大国，每年增加2700万人口，新增消费需求190亿元，资产投资增加487亿元。若再考虑就业，每增加一个就业工资5000元，需要投资共增加1200亿元（交付使用率为0，71）。若年增消费水平5%，每年增加消费额350亿元，超过年增国民收入1.4倍，新增1/4。
结构转换高峰期，需要需求扩张退二进三，行业结构转换也需要需求总量扩张的支持，实现两个转变。
消费结构转换，出口结构也要调整，七十年代出口以初级原材料为主，八十年代以工业品为主。已经形成的总供求格局，也要求总需求适度扩张。目前需求大于供给。危险是价格上升，形成滞胀。西方经济学认为，其原因是：人口负增长或者增长下降，导致需求总量下降，边疆开拓结束，新增投资部门少，加速折旧，需求不足。资本主义基本矛盾深入发展。
滞胀的指标为通货膨胀率6%左右，增长率2%左右。
归纳起来，可以选择通货膨胀率低于6%，经济增长率高于4%作为政策目标。这对中国经济增长有益，可以处于景气，繁荣，发展的状态。
1995年5月经济研究的论文《改革导致物价上涨》一文，认为正常的通货膨胀率为4～6%，货币是GNP增长率的1.77～2.05倍，高的通货膨胀时期，也不可过大。

参考刘迎秋教授资料