悍马CEO吉姆·泰勒全面回应外界质疑，详解与腾中重工接触的幕后细节与双方交易动机

【《财经网》华盛顿专稿/记者 李增新】“想想都吓得要死，当时真的很有可能死掉。”回忆起当初为悍马寻求买家的最后关头，悍马CEO吉姆·泰勒（Jim Taylor）仍然心有余悸。
美国东部时间6月16日，泰勒在美国底特律接受了《财经》驻华盛顿记者的电话采访。由于数月前，美国政府已经为通用设定了6月1日破产重组这一大限。因此，悍马必须在此期限前找到新买家。否则一旦通用汽车破产，悍马就将进入破产清算，前途黯淡。
　　“这不仅对我们自己，对喜爱悍马的消费者、经销商都是相当大的打击。”泰勒说。
　　一家来自中国四川的“非知名”民营企业四川腾中重工机械有限公司（下称腾中重工），最终给泰勒和悍马带来了希望。通用汽车宣布申请破产当天，腾中重工与之签署了谅解备忘录（MOU），宣布双方正在就收购悍马进行深入磋商。
　　签署协议后，悍马公司内部难得地有了不少欢声笑语。但是令腾中重工和悍马始料未及的是，这一消息在大洋彼岸引发了强烈的质疑——“炒作说”“闹剧说”“洗钱说”“冤大头说”“联合做局说”，不一而足。
　　“（这些质疑）可以理解，腾中重工不那么知名也造成了一些误解。”泰勒说。但他强调，通用选择腾中重工作为买家，是经过了“非常严格和正式的拍卖竞价过程”的。
　　眼下，腾中重工与通用汽车还在就交易细节进行谈判，悍马能否最终变成“汉马”，结果仍然充满不确定性。但作为卖家代表的吉姆·泰勒，对这场交易的前景很乐观。他强调，一旦有新的资金注入，悍马还会成为一个成功的品牌。而他本人，也愿意到被收购后的“新悍马”继续工作。
为什么是腾中重工？
　　《财经》：你们是怎么找到腾中重工的？即使是在中国四川，腾中重工也不是很有名，你们挑选买家的标准是什么？
泰勒：可以理解，腾中不那么知名也造成了一些误解。实际上，这与资本市场找买家差不多。通用作为卖方，做出了一份竞价标书（bid document），列明悍马品牌下所有要出售的内容。去年10月左右，花旗银行作为我们的销售代表，把这份文件散发给了世界各地的投资银行。瑞信也收到了这份文件，而腾中是他们的客户之一。审核以后，瑞信找到了李炎先生，问他是否感兴趣。很明显，腾中重工是感兴趣的潜在买家之一。
　　我们有许多潜在买家，一轮一轮地研究、考察、谈判后，一些潜在买家退出了。腾中重工是最后剩下的几个买家之一。最终我们在6月1日签订了备忘录，因为当天通用申请破产保护，我们需要在那之前与一个买家达成备忘录。
　　《财经》：整个收购行动中，李炎扮演了什么角色？
　　泰勒：我们有不同的会议，也有好几个牵头人。但对悍马来说，最主要的联系人还是杨毅。他代表腾中重工与我们一起向取得最终结果努力。在中国国内，他与股东如何互动，与瑞信及其他相关方怎样联系，是他自己的事情，我们不需要也无权过问。
　　《财经》：你们如何看待腾中重工的融资能力？
　　泰勒：瑞信作为买方代表，职责之一就是预先审核腾中重工的状况，包括全面检查财务状况，看其是否有可能成为合格买家。瑞信向通用和花旗表明，腾中重工是符合条件的。因此，最初我们很大一部分信息来自瑞信。而瑞信也表示，如果谈判成功，它愿意为腾中重工提供资金以完成收购。
　　像所有收购案一样，银行介入有两个阶段：首先是评估买方是否有能力收购，如果有能力，银行就会愿意提供资金，但这时只是个意向书（letter of intent）。买方在与卖方达成共识后，就会到银行申请最终批准和发放贷款。现在，腾中重工就处在第二阶段，也就是争取获得银行贷款的最终批准阶段。
　　《财经》：有一种说法是，你们和腾中重工可能是在联合造势，吸引其他买家。对此你有什么评价？
　　泰勒：绝对是错的。我们听到很多传闻，但这个是最不可能的。我们进行的是一个非常严格和正式的拍卖竞价过程，随着买家一轮轮减少，最终与腾中重工达成了备忘录。备忘录是一个有法律效力的文件，在现在这个时点上，我们只能与这一个买家谈判，不能同时与任何其他买家联系。
　　《财经》：如果交易不成功，谁是排在腾中重工之后的买家？
　　泰勒：在倒数第二轮，还剩三个买家，但我们最终还是决定与腾中重工走到最后。如果无法达成最终协议，我们会再去找另外两家重新谈判，这是完全符合法律规定的。但在与腾中重工谈判失败前，我们不可以同时与其他买家谈判。
　　《财经》：现在有可能对收购价格做一个预测吗？
　　泰勒：不能。签署备忘录后，一个主要的谈判内容就是价格，但它随着谈判进展总在变化，直到最后都不能确定。我们已经向对方承诺，在最终交易完成前，不会透露价格。
　　《财经》：现在双方谈判的最大障碍是什么？
　　泰勒：我们现在处在一个很复杂的阶段，很多法律和合同方面的事宜需要解决。中美两国的审批程序也很复杂。这不能算是障碍，是这条路上必须经过的阶段。中美两国跨国收购很多，但汽车收购案并不多见，我们有点像是进入了一个“未知领域”。在这个过程中，要让每个监管机构都感觉“舒服”，扫清他们的疑惑，需要多花一点时间。
投资悍马能够赚钱
　　《财经》：过去三年中，悍马一直在赔钱，主要原因是什么？
　　泰勒：这里有一个错误的理解。很多人以为，通用出售悍马是因为悍马赔钱，但这是不对的，悍马是赚钱的。出售悍马的原因很简单，通用现在的财务状况，不足以支持旗下所有品牌推出新产品。
汽车业的规律是，如果长时间不出新车型，最后这个品牌会死掉。我们最终的判断是，通用应当将有限的资金，集中投放到高销量品牌，如雪佛兰、卡迪拉克上面。因此，通用计划将北美的九个子品牌削减到四个。这才能解释，为什么有人想买悍马——因为悍马能赚钱。
　　《财经》：去年悍马的销量是3.7万，今年前五个月只卖出5000辆，这么低的销量也有利润吗？
　　泰勒：这是个有趣的问题。我们的盈亏平衡点——虽然我不能告诉你具体的数字——非常非常低。因为我们与通用其他车型共享工厂、部件供应和组装平台，即使很低的销量，我们依然挣钱。作为通用的一部分，广告和其他成本几乎为零。这也是潜在买家看中悍马的原因——盈亏平衡点很低，即使是销量很差的年份，即使亏损，也不至于威胁到生存。
　　《财经》：悍马的低成本，是建立在共享通用平台的基础上的。出售以后，通用没有义务再替你们承担成本，这时候悍马还能保持如此低的盈亏平衡点吗？
　　泰勒：别忘了，通用剥离悍马时，所有成本，债务、固定资产投资，都仍然由通用承担。悍马与通用整体不同，没有结构性负债，我们只有大概100名雇员。当然了，悍马出售以后，可变成本将会较高，因为广告、聘请工程师的设计费用等，都需要由新公司承担。我认为被收购后的最初几年，即使市场不好，悍马也不会面临太大困难。随着投资到位、新产品推出、市场回暖、固定成本逐渐变大，公司更像一个新成立的企业时，产品的销量可能已经上升了。
　　《财经》：你认为收购后的新悍马最快能在多长时间内“复出”？
　　泰勒：肯定在五年以内。几个月前，由于悍马品牌可能消失，消费者不敢购买，这对销量来说是雪上加霜。但是完成出售后，新悍马回到市场，在中国建立起销售网络，销量会上升；而当下一代产品问世，销量会上涨更多。最可能的是，在两年到三年内，悍马就能够扭转局势。
完全变“汉马”的可能性很低
　　《财经》：通用承诺为腾中重工代工生产H3车型到2010年，代工生产H2车型到2012年，但是这以后呢？
　　泰勒：过了那个时间，如果买方愿意通用继续为它生产，那么可以重新签订代工协议。当然另一种可能也存在，买家决定不在路易斯安那的Shreveport工厂生产悍马了，而搬到美国、欧洲或其他地方生产。这是未来买家需要做出的决定之一。
　　《财经》：腾中重工有没有可能在中国复制一条新的悍马生产线？
　　泰勒：从法律上来讲，买家可以决定在任何地方生产悍马。作为品牌成长的表现，如果悍马需要在中国建厂，那就应当建，这与其他品牌是完全一致的。最初我们从美国出口卡迪拉克到中国，但是当中国市场变得更大以后，我们就根据接近产地的原则，与上汽在中国合建工厂。
不过，劳动力成本在汽车整体成本中只占很小的部分，更重要的是资源、物流、设计策略和整合，这是全局的考虑。现在有很多猜测，好像悍马一下子就会全部在中国生产了，这太乐观了，不现实。
《财经》：你有没有想过，悍马被收购后最终还是不行，品牌消失；或者悍马赚钱后，通用又要买回来？
　　泰勒：实际上，我们已经面对过失去悍马的情形了。因为6月1日通用就要破产重组，悍马要在这之前找到新买家，我们想想都吓得要死，当时真的以为很可能就要死掉了。不仅对我们自己，对喜爱悍马的消费者和经销商来说，这都是个相当大的打击。还好，我们在6月1日和腾中重工签署了备忘录，悍马里面有不少欢声笑语，还有庆祝活动。
　　但即使新悍马市场表现出色，通用也不太可能再把它买回来。我们现在最关注的是，通过更有效的商业模式，去争取市场和利润。这是一个长期的过程。
　　《财经》：假如悍马完全中国造，美国消费者还会购买吗？
　　泰勒：这个问题上不能按所谓的国家主义、民族主义来理解，这是纯粹的生意。如果认为中国造，美国人就不会买，那肯定是错的；但完全中国造，我觉得可能性非常低。我们现在谈论的焦点主要是制造策略、新产品策略、市场策略。我们在南非有工厂，主要是为了满足欧洲和南非市场。如果三年到四年内，悍马在中国受欢迎，我认为最好的配置是美国厂覆盖北美，南非厂覆盖欧洲非洲，中国厂覆盖亚洲。
　　《财经》：腾中重工收购悍马后，是否可以在其重型机械甚至其他户外装备上使用悍马标识？
　　泰勒：可以，这也是收购的好处之一。通用过去已经在这么做了，比如在玩具上，在欧洲手机上。今后用于其他新产品，也是新悍马的选择之一。我个人希望能够随悍马到新公司工作，可以推广品牌优势。当然选择在什么样的产品上使用悍马商标，需要仔细研究。
　　《财经》：你个人如果到新悍马，能够从过去管理凯迪拉克的经历中，带来哪些经验？
　　泰勒：我是有这个意愿，腾中重工也有，现在正在讨论具体细节。
　　卡迪拉克和悍马有很多不同，但相同的是，都不是销量特别大的车型。这样的好处是便于管理。在卡迪拉克，我们经历过类似情形。1998年，卡迪拉克车型老旧，款式过时。后来我们投入了一大笔钱，建立新平台，设计新车型。三年到四年后，突然一下子市场又打开了。资金充足以后，我们就不断推出新车型，良性循环就开始了。相比1998年，现在悍马的情势还要好一些，唯一缺乏的是推出新车型的资金。我相信有了资金后，三年到四年内，悍马还会成为一个成功品牌。■