* 未来三个月股票配比续升至78.9%,为23个月来高点


* 未来三个月沪综指走势预测区间亦大幅提升至2,800-3,500点区间

* 但对风险亦相当谨慎,如国内大盘股IPO逐步推出和海外市场可能调整等



作者 丁淑琴



路透上海6月30日电---路透最新月度基金经理调查显示,中国基金经理对未来三个月的股票持仓建议配比调升至78.9%,为23个月来的高点,上月为76.1%.他们认为,流动性充沛及宏观数据未来可能再超预期,有望支持股市进一步震荡上行.



此前股票的建议配比高点为2007年7月的80.06%;另外,对未来三个月沪综指走势,九位基金经理的预测区间也出现大幅提升,至2,800-3,500点区间,上个月仅为2,300-3,000点;其中有七位的预测值站在3,000点或以上.



但基金经理们对股市当前面临的风险亦相当谨慎,他们指出,目前整体估值偏高,未来海外市场可能出现调整,或国内大盘股IPO(首次公开发行)逐步推出,场内供求关系将发生变化,以及上市公司二季度业绩下降等,投资者需要对该类风险因素保持警惕.



九位基金经理对未来三个月债券的建议配比继续降至8.9%,创20个月来的低点,上月为10.6%,此前更低的配比建议为2007年10月的7.8%;现金的建议配比略降至12.2%,上月为13.3%.



"流动性和经济复苏的迹象,有望为股市营造良好的投资氛围,"一受访基金经理称,"但是(上市公司业绩)中报,海外股市出现调整,以及IPO压力大于预期,将是最大的风险."



沪综指周二午盘报2,959.879点,微跌0.52%.



对下个月的股票配置,有两位基金经理调增,四位调减,三位保持不变;债券配置方面,有五位表示不变,两位增加,两位减少;现金配置六位不变,三位调升.






**金融业配比大升至新高**



信贷数据持续向好,金融股成为基金经理重仓的首选,部分并提出金融股目前的估值并不高,他们对下个月该行业的配比提高至26.1%,是2007年6月该调查开始以来的新高,上月该配比为23%.



中国证券报上周五引述业内人士透露,从目前形势看,6月新增贷款突破1万亿元人民币已成定局,考虑到月末信贷冲规模因素,预计当月新增贷款将达到1.2万亿元左右.按此推算,上半年累计新增贷款将在7万亿元左右.



房地产市场回暖等利好因素仍在发酵,基金经理再调升下个月对房地产业的配比至16.2%,位列第二,并创下23个月来的高点,上个月为14.3%,此前的高点为2007年7月的16.43%.



以下为一些调查结果的细节(应受访者要求,将随机使用简单的A-H的代号来公布各家基金公司的预估)：



1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%):



基金代号 A B C D E F G H I 平均值

股票 75 80 90 70 85 75 70 85 80 78.9

债券 10 0 0 5 10 20 20 5 10 8.9

现金 15 20 10 25 5 5 10 10 10 12.2



2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%):



09/6月 5月 4月 3月 2月 1月 08/12月 11月 10月 9月 8月 7月


股票 78.9 76.1 75.6 74.4 68.9 71.6 68.9 72.2 67.2 76.1 72.1 76.2

债券 8.9 10.6 11.1 14.4 17.2 17.2 20.6 20.6 21.7 17.2 18.5 13.1

现金 12.2 13.3 13.3 11.1 13.9 11.2 10.6 7.2 11.1 6.7 9.4 10.6



3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变,+代表增加,-代表减少):



A B C D E F G H I

股票 - - 0 0 + 0 - + -

债券 0 0 0 0 - 0 + - +

现金 + + 0 0 0 0 + 0 0



4.各基金公司对于三个月後沪综指能达到的位置:



基金代号 A B C D E F G H I

预测点位 2,900 3,000 3,100 2,800 3,500 3,100 3,000 3,400 3,100



5.下个月主要行业的建议配置比例(%):



基金代号 A B C D E F G H I

汽车 6 0 3 0 2 4 6 3 5


消费 10 10 10 20 8 15 15 6 10

电子技术 6 0 2 5 5 8 3 3 5

金融服务 20 40 15 25 30 16 28 36 25

金属及产品 12 0 8 20 13 3 8 8 10

房地产 15 40 20 10 15 7 8 16 15

交通及基础设施 5 0 5 5 5 4 8 4 5

能源 8 10 10 5 12 8 8 10 10

机械 3 0 10 10 5 12 10 8 5

其他: 15 0 17 0 5 23 6 6 10



6.主要行业配置的平均建议比例(%)



09/6月 5月 4月 3月 2月 1月 08/12月 11月 10月 9月 8月 7月

汽车 3.2 4.8 4.3 3.9 3.2 2.7 2.1 2.6 2.9 2.7 2.9 2.0

消费 11.6 14.9 11.4 9.1 12.7 12.7 15.0 13.3 12.8 14.2 19.4 18.1

电子技术 4.1 4.3 4.1 4.6 5.6 5.2 4.2 5.0 5.3 5.8 7.5 4.8

金融服务 26.1 23.0 23.2 16.8 17.3 17.8 14.8 15.9 15.7 18.9 20.4 20.0

金属 9.1 8.4 8.0 10.9 6.7 5.9 5.4 6.3 5.2 5.9 3.7 5.4

房地产 16.2 14.3 11.0 11.6 8.9 8.1 7.9 8.1 7.8 6.2 5.5 6.6

交通及基础设施 4.6 5.0 7.0 7.6 8.2 6.4 9.0 10.8 8.4 8.4 7.0 5.0


能源 9.0 10.7 10.4 10.3 8.9 9.2 10.0 9.7 9.6 10.3 10.6 11.0

机械 7.0 7.3 8.7 9.1 12.2 12.2 9.7 9.7 8.3 6.8 7.9 7.9

其它 9.1 7.2 11.8 16.2 16.3 19.8 21.9 18.7 24.0 19.5 15.1 19.2
来源：http://cn.reuters.com/article/chinaNews/idCNChina-4884320090630?sp=true