* 未来三个月股票配比续升至84.4%,为26个月来高点


* 需要密切关注政策是否会转向及IPO重启带来资金压力

* 预计未来三个月沪综指将震荡向上



作者 丁淑琴



路透上海7月31日电---路透最新月度基金经理调查显示,中国基金经理对未来三个月股票持仓建议配比大升至84.4%,为自2007年6月该调查开始以来最高.多数受访基金经理亦强调,须密切关注宏观政策是否转向及新股发行压力.



股票建议配比高于上月的78.9%,延续自今年2月以来逐月上升趋势.九位基金经理对未来三个月债券的建议配比再降至4.4%,创下2007年6月该调查开始以来的最低,上月为8.9%;现金的建议配比略降至11.1%,上月为12.2%.



上海一受访基金经理称."股市最大的风险是政策转向和IPO(首次公开发行)压力大于预期."



多数基金经理指出,因今年来大盘累积的获利过于丰厚,未来将不可避免出现调整走势,预计下三个月上证综指将以震荡为主,但只要宏观政策不出现明显转向,股市有望震荡向上.



中国近期重启了暂停九个月的A股IPO,7月以来已陆续有三只中小板股票以及两只大盘股实现首发上市,融资额超500亿元人民币;其中超级大盘股--中国建筑(601668.SS: 行情)周三上市当日,大盘暴跌5%创逾八个月来的最大单日跌幅.



对未来三个月沪综指走势,九位基金经理的预测区间继续抬高至3,000-3,850点,上个月为2,800-3,500点;其中有五位的预测值站在3,500点以上.





沪综指周五早盘报3,361.849点,今年来的累积涨幅逾84%.
对下个月的股票配置,有四位基金经理调增,三位调减,两位保持不变;债券配置方面,有四位表示不变,四位减少,一位增加;现金配置六位不变,两位调升,一位下降.



其中有八位基金经理对三个月後二级市场一年期央行票据收益率作出预测,平均值为1.64375%,周五一年期央票参考收益率买卖均价为1.7345/1.6632%.





**金融业配比大升至新高**



基金经理对金融业配比"再上一层楼",因目前该板块估值相对合理,且短线来看信贷大增将明显提升其业绩,下个月对该行业配比提高至27.7%,继续刷新2007年6月该调查开始以来的新高,上月为26.1%.



房地产配比则大降,因部分基金经理担忧,楼市泡沫或将引发监管层收紧对地产业的政策,其对房地产业的配比降至11.3%,上月为16.2%.



以下为一些调查结果的细节(应受访者要求,将随机使用简单的A-H的代号来公布各家基金公司的预估)：



1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%):



基金代号 A B C D E F G H I 平均值

股票 90 80 80 80 80 90 90 90 80 84.4

债券 5 0 5 10 10 0 5 5 0 4.4

现金 5 20 15 10 10 10 5 5 20 11.1
2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%):



09/7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 08/12月 11月 10月 9月 8月

股票 84.4 78.9 76.1 75.6 74.4 68.9 71.6 68.9 72.2 67.2 76.1 72.1

债券 4.4 8.9 10.6 11.1 14.4 17.2 17.2 20.6 20.6 21.7 17.2 18.5

现金 11.1 12.2 13.3 13.3 11.1 13.9 11.2 10.6 7.2 11.1 6.7 9.4



3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变,+代表增加,-代表减少):



A B C D E F G H I

股票 0 - + 0 + + - + -

债券 0 - 0 0 - - + - 0

现金 0 + - 0 0 0 0 0 +



4.各基金公司对于三个月後沪综指能达到的位置:



基金代号 A B C D E F G H I

预测点位 3,850 3,200 3,350 3,800 3,600 3,800 3,300 3,500 3,000
5.下个月主要行业的建议配置比例(%):



基金代号 A B C D E F G H I

汽车 3 5 0 3 6 6 4 2 5

消费 10 5 10 10 15 5 8 8 10

电子技术 1 5 5 3 3 6 8 5 0

金融服务 35 40 15 15 28 25 30 30 30

金属及产品 15 5 20 15 10 15 4 20 0

房地产 15 10 10 10 7 15 4 10 30

交通及基础设施 10 5 5 8 6 10 5 5 5

能源 10 15 25 15 12 10 10 10 10

机械 3 5 10 10 8 6 5 10 0

其他: 8 5 0 11 5 2 22 0 10



6.主要行业配置的平均建议比例(%)



09/7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 08/12月 11月 10月 9月 8月

汽车 3.9 3.2 4.8 4.3 3.9 3.2 2.7 2.1 2.6 2.9 2.7 2.9

消费 8.8 11.6 14.9 11.4 9.1 12.7 12.7 15.0 13.3 12.8 14.2 19.4

电子技术 4.3 4.1 4.3 4.1 4.6 5.6 5.2 4.2 5.0 5.3 5.8 7.5
金融服务 27.7 26.1 23.0 23.2 16.8 17.3 17.8 14.8 15.9 15.7 18.9 20.4

金属 11.3 9.1 8.4 8.0 10.9 6.7 5.9 5.4 6.3 5.2 5.9 3.7

房地产 11.3 16.2 14.3 11.0 11.6 8.9 8.1 7.9 8.1 7.8 6.2 5.5

交通及基础设施 5.9 4.6 5.0 7.0 7.6 8.2 6.4 9.0 10.8 8.4 8.4 7.0

能源 13.0 9.0 10.7 10.4 10.3 8.9 9.2 10.0 9.7 9.6 10.3 10.6

机械 6.7 7.0 7.3 8.7 9.1 12.2 12.2 9.7 9.7 8.3 6.8 7.9

其它 7.1 9.1 7.2 11.8 16.2 16.3 19.8 21.9 18.7 24.0 19.5 15.1
转自：http://cn.reuters.com/article/chinaNews/idCNCHINA-224920090731