一、2016年四季度中国房地产市场趋势展望

1.     市场展望：四季度市场将降温，热点城市成交明显承压

全国市场，受调控政策收紧影响，预期四季度市场需求量价增速放缓。考虑到本轮政策力度，并结合历次政策收紧后市场反应，可以预期未来楼市将逐步降温，成交量价回调可期。预期四季度全国房地产市场需求量价增速显著放缓，但投资、新开工增速保持平稳态势。热点城市，政策密集影响市场预期，楼市降温有望加速来临，但不同城市受政策的影响程度差异化特征明显。投资投机比重较为显著的城市：量价波动明显；资源稀缺供需矛盾长期存在的城市：高位回调；去化加速、需求透支过快的城市：成交量回落明显；需求稳定且后期供应充足的城市：量价调整有限。

2.     关注点：行业面临震荡调整，城镇化及人口结构是中长期发展的重要支撑

从国际经验来看，一般的房地产市场周期为18年左右，而我国从1998年至今并未经历过房地产大周期调整，房价累计上涨137%，且目前我国已经实现户均一套房，而此轮小周期已经呈现下调迹象，加之政策调控不断收紧，因此，我国房地产市场将面临调整。从国际经验来看，一般下行的调整时间为5年左右，且调整幅度较大，但预计我国将震荡调整，大幅连续下跌的可能性较小。一方面，由于我国处于经济结构转型阶段，货币政策仍将保持稳健，出现骤然紧缩的概率较小，有助于房地产业的平稳发展；另一方面，虽然我国的人口结构已过拐点，但是由于15-64岁人口仍维持高位，也将为房地产业提供支撑；最后，我国仍处于快速城镇化阶段，未来城镇化发展空间仍较大，由城镇化带来的城市建设、新增人口等，也将有利于房地产业发展。

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