作者：邱林 　　
       商务部的数据显示，我国海外并购已由2002年的2亿美元增至去年的205亿美元，占当年对外总投资的50%，但有数据指出去年的海外并购损失也达到约2000亿元的水平，引来市场质疑目前是否走出去“炒底”的有利时机。商务部海外投资研究中心主任邢 厚媛称，全球金融危机带来的机会不仅出在发达国家，还出现在发展中国家，但也要关注风险问题。（7月1日中新网）
　　实际上，去年我国海外并购损失达2000亿元的新闻，自今年3月份透露后，并没有引起多少人注意。而近来国内企业收购或重组国外公司的新闻频频出现，却成为人们经济生活中最热门的话题之一。今年以来，在全球跨境并购规模同比下降35%的情况下，我国企业的海外收购总额同比增加40%，涉及金额达到218亿美元，仅次于德国，居世界第二位。特别是从2月份起，我国企业的大规模海外并购案更是风起云涌。
　　五矿集团以13.86亿美元100%收购澳大利亚OZ公司主要资产的交易获得成功；中石油完成对新加坡石油公司45.51%股份收购；中石化以72.4亿美元收购Addax石油公司，创下中企海外并购新纪录；苏宁电器注资控股日本老字号电器连锁企业Laox公司，成为第一家收购日本上市公司的中国企业。
　　全球金融危机发生以来，一些国内企业发现，原来很多遥不可及的并购目标忽然触手可及，收购价格变得越来越有诱惑力。因此，海外并购的冲动再次被激活。甚至有企业家建议，应该将海外并购上升为国家战略。然而，根据一些机构或专家的研究表明，近年来我国企业海外并购成功的案例并不多，至少有70%是失败的，其经济损失也是巨大的。
　　分析人士认为，我国企业在海外并购中，存在四个明显不足：一是缺乏明确的海外并购战略。二是过于关注收购价格。实际上，更重要的是被收购企业的价值提升潜力。三是我国企业管理水平和管理经验明显不足，缺乏可持续的国际核心竞争力，缺乏强大的自主研发能力及关键的核心技术。四是缺乏并购后的整合能力。
　　确切地说，一些企业投资失败，主要是在对外投资方面缺乏明确战略，在并购时存在一时冲动的因素，没有针对东道国的法律、市场、劳工、环保等方面做足可行性研究和尽职调查，而这一点往往导致最终的并购失败。例如在我国企业参与并购的过程中，对被并购外企工会的作用过于忽视，往往造成了巨大的损失。因为许多国家的工会都相当于一个大股东，这个股东可以不代表资产，但是代表生产力。
　　上汽集团海外并购“完败双龙”就是一个例证。2004年上汽出资5亿美元并购韩国双龙汽车公司50%以上的股权，此后，一场跨国“婚姻”，层出不穷的资方与工会纠纷、中韩企业的文化冲突，4年多的“纠缠”，造成两败俱伤，结果这家企业在金融危机下几乎濒临倒闭，不仅给上汽带来亏损，而且在当地引发了许多劳务上的纠纷。
　　实际上，上汽在并购之前，只看到对方资产负债表中的包袱，却没有想到相关法律或工会组织可能导致的风险。其教训：一是用产业资本的制造思维来应付海外资产并购的战略思维，我国企业胜算率会非常低；二是产业安全是有边际成本的，不计成本的产业安全极可能是一个“伪命题”。
　　不错，全球金融危机为我国企业提供了难得的海外并购机会，然而，分析人士指出，此中依然存在风险，从价格水平来看，不管是制造业、服务业的资产，还是能源、资源类资产确实跌价不少，其中的泡沫成分基本已挤掉，但不排除全球经济形势继续恶化，这些资产继续贬值的可能，不能光觉得价格低就作出收购决定，还需要从企业的发展战略来考虑。
　　从这个意义上说，海外并购所交的2000亿万的“学费”是值得的。它至少提醒企业或政府相关部门今后应注意两点，首先，我国企业要吸取前期海外并购中的经验，在世界金融危机还没有完全探底的情况下，别太冒进地进行海外并购，要不断通过小规模的海外并购积累经验。其次，政府要通过更有影响力的参与世界经济新规则的制定，为企业海外并购服务。有专家建议，国家应该为企业海外并购设立“根据地”，为走出去的企业提供当地的法律环境、知识产权保护状况等信息。