几年前笔者看到一个故事，内容是一对股民是死对头，他们投资股票多年，老张喜欢作多，老李喜欢融券做空，两个人意见老是不合，有了沪深三百股指期货以后老张天天作多，而老李天天作空，直到现在两个人都认为自己是对的，因为他们都认为自己赚钱，你认为呢？

笔者为了验证这一现象，写了一个程序化交易代码在沪深300股指期货进行测试，需要扣除手续费，另外进场价为下一根bar的开盘价，进场条件如下：

死多头：

每天开盘价进一手多单，止损30点，若盘中没有触发停损，则每日14:45平掉原仓。

死空头：

每天开盘价进一手空单，止损30点，若盘中没有触发停损，则每日14:45平掉原仓。

注：单方向每日只做一次交易。

下面是从2011年1月1日到2016年11月20日沪深300指数期货的绩效报告，只做多与只做空竟然都获利！！！都是可以赚钱的！

每日开盘只做多的净值曲线：

每日开盘只做多的绩效报告：

每日开盘只做空的净值曲线：

每日开盘只做空的绩效报告：

假如拥有100万的资金，在近6年的时间里面开盘不管多空，设定好止损之后都可以全身而退，这一测试结果告诉我们一个启示：停损的执行力是期货市场生存的重要因素。

再仔细看看死多头与死空头的曲线，我们可以发现另一个有趣的现象：

如果这两个人关系变好了！但仍坚持己见，他们的操作会是怎么样？

他们决定合伙，但是不放弃自己的看法，所以开盘的时候，老张做多，老李做空，因为合伙所以老李把一口多单私下卖给老张，省下了两口单边的交易成本，这下子期货商没得赚了！

接下来如何操作呢？很明显的，如果行情走多，超过空单的停损，老李就要买进一手多单停损，如果行情走空，超过多单的停损，老张就要卖出一手空单停损，最后就等收盘把当日的仓位全平掉。合伙之后的效益怎么样？这两者合伙操作又等价于什么样的策略呢？下一篇幅讲继续介绍。