二季度ＧＤＰ增速将接近８％，反弹动力主要是由内需尤其是投资主导。光大证
券首席宏观分析师潘向东认为，与不少经济指标明显回暖相比，当前就业增长仍然滞
后，出口回升幅度也较缓慢。

　　国家统计局将于１６日公布二季度及６月份主要经济数据。从已公布的金融、财
政及发电量等数据以及业内人士预测情况来看，二季度经济数据将是春意渐显的一个
季度。

　　专家认为，二季度ＧＤＰ同比增速有望接近８％，而以投资为代表的内需回升，
成为经济反弹的主要因素。另一方面，在就业、企业利润等经济滞后指标尚未根本好
转的情况下，全球流动性的反弹压力以及国内房地产价格过快回升，则在当前的经济
形势中增添了几分复杂。

　　成效从“初显”到“明显”

　　国家统计局总经济师姚景源近期在一个论坛上表示，去年以来我国出台的扩内需
各项政策措施，如果在一季度可以用“成效初显”来形容，二季度则是成效明显。我
国已遏制住了去年以来经济持续下行的趋势，国内经济已经企稳回升。

　　针对即将出炉的二季度ＧＤＰ数据，专家普遍预计同比增速将接近８％。中金公
司首席经济学家哈继铭认为，由于６月我国用电量和发电量双双反弹超过预期，因此
预计６月工业增速有望回升至１０％以上，推动二季度ＧＤＰ同比增速达７．８％，
环比折年率达１５．４％。

　　中信证券首席宏观分析师诸建芳估计，二季度ＧＤＰ增速将接近８％，反弹动力
主要是由内需尤其是投资主导。

　　一季度我国ＧＤＰ同比增长６．１％，其中投资、消费和出口分别贡献２．０、
４．３和－０．２个百分点。申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，二季度我国投资
拉动率有望明显上升１．５个百分点，而消费和出口的拉动率可能变动不大，这样Ｇ
ＤＰ增速将被拉升至７．６％左右。

　　６月份，财政收入出现近２０％的正增长，发电量年内首度转正，ＰＭＩ指数继
续保持５０％的临界点以上。从这些已经公布的指标来看，６月我国经济好转的迹象
有所增加。但姚景源提醒，目前我国经济仍存在四大困难。首先是外需急剧下降，出
口形势仍然严峻；其次是产能过剩压力明显；再次是企业生产经营困难，财政收支压
力加大，最后是就业形势比较严峻。

　　经济形势仍较复杂

　　除了ＧＤＰ数据，国家统计局同日公布的投资、消费、工业生产和物价等数据，
同样有望较一季度出现好转。

　　尽管二季度经济数据春意渐显，但专家指出，当前经济气候仍远未到明朗的时候
。１５日公布的金融数据显示，上半年Ｍ２增速进一步升至２８．４６％，增幅比上
年末大幅提高１０．６４个百分点。在经济总需求仍然偏冷的情况下，资产价格泡沫
隐现，部分行业冷热不均，加剧了经济的点面背离局面。

　　光大证券首席宏观分析师潘向东认为，与不少经济指标明显回暖相比，当前就业
增长仍然滞后，出口回升幅度也较缓慢。还有一个值得注意的现象是，当前不少城市
的房地产价格出现了过快上涨，这有可能对未来“保增长”产生不利影响。

　　诸建芳表示，从经济增长的“隐忧”来看，房价过快反弹将对该行业带来政策压
力，并影响到房地产行业的真正复苏。此外还应注意到当前信贷增速有些偏快。

　　由于国内外流动性的充沛，以及猪肉等食品价格已经出现回升。专家认为，全年
物价将呈现前低后高的趋势，而短期内物价紧缩压力仍然存在。诸建芳表示，６月份
ＣＰＩ同比下降１．３％左右，而ＰＰＩ同比下降７．９％左右。预计到四季度，物
价将走出同比负增长的局面。兴业证券发布的研究报告指出，６月份ＣＰＩ和ＰＰＩ
分别同比下降１．３％和７．５％左右。

　　作者：韩晓东　　来源：中国证券报