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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版) 金融工程(数量金融)与金融衍生品
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2016-12-22
悬赏 100 个论坛币 未解决
有道题目是,给出了现在eurodollar future的结算价。 比如 eurodollar.png
这个是CME 16年12月, 当天的eurodollar future settle的价格. 根据这些个settle price可以算出,相对应的interest rate. 比如16-Dec的interest rate 是 100-98.9975= 1.0025%; 以此类推,一直到17-Dec 100-98.395= 1.6050%.
题目问的是如何算出,七月,八月,十月,和十一月的 interest rate,可以假设一些前提什么的.  但是Eurodollar future不是不在这几个月结算吗?看不懂什么意思。求大神解答。
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2016-12-22 02:56:29
那就interpolate一下,就像在构造国债收益率曲线时,也不是每个月都有相应国债存在一样。
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2016-12-22 03:40:17
楼上说的对,就interpolate,这是业界的标准做法,最简单就是线性插值:linear interpolation,flat extrapolation,高级一点可以用spline line。
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2016-12-24 09:08:16
直接用利率插值是不准确的作法。要用资产值。比如知道三,六,九月的ED利率是f1,f2,f3. 今天的stub rate是s, 投资1块钱,九月到期一个季度后的价值是TW2=(1+s*d)*(1+f1/4)*(1+f2/4)*(1+f3/4), 六月到期一个季度后的价值是TW=(1+s*d)*(1+f1/4)*(1+f2/4), 这样任何九月到十二月之间的利率后可以根据TW1和TW2之间的插值来获得。这是行业通用的终值(terminal wealth)方法。
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