黄金价格在2016年的起伏涨落可谓扣人心弦，1月份还处于1100美元/盎司的低位，8月份又反弹冲上1370美元/盎司的高峰，无奈随着川普当选美国总统，美元强势回升，黄金在年尾又摔落到1130美元/盎司。不过2017年一开年，人民币显著走强，美元顺势回调，黄金又迎来了一波上升，直冲上1200美元/盎司的高位，目前在该价位附近震荡整理。

可以说，现在的金价开始面临新一轮的抉择，1200美元这一关键点位，究竟意味着新一轮的涨势开始还是反弹就此完结？

世界黄金市场一般以美元定价，美元贬值势必导致金价上涨，同时，以美元计价的黄金对于其他货币的持有者就显得便宜，这也会推动刺激对黄金的需求。

目前来看，美元走强仍是金价最不利的因素，美国经济复苏，就业市场强劲，美联储加息预期升温，支撑美元继续“一枝独秀”，跑赢全球主要货币，成为金价回升的最大阻力。但随着全球其他主要经济体经济好转，美元的吸引力将会降低。美联储加息步伐会在下半年逐渐放缓，亦会扰乱美元上扬的趋势，从而令金价回升阻力减弱。

不过投资者也要看到的是，自从美国大选以来，黄金已经被过度抛售，过度抛售后的修正行情意味着金价可以走的更远，随着大量多头的出清，最大的做空势力消散，为接下来的上涨奠定基础。

同时，美国的通胀已经从零附近水平回弹至2%，而且近期公布的就业数据中，美国的工资水平正在上涨，未来的通胀率还有可能进一步加速上涨。黄金作为通胀之下的保值品，在经济发展不确定性增加的时候，其保值避险作用就会受到人们青睐。

另外，随着全球实际利率不断走低，投资者会将寻求黄金作为对冲股票、债券下跌的避险资产，黄金的吸引力会逐步上升。

还有一点就是，与2016年相比，英国启动脱欧程序和欧洲各国的大选将令2017年的政治不确定性变强，因此潜在地缘局势紧张的风险也有利于提振金价，投资者对黄金的需求会更加强烈。

近期，在中国农历新年以及印度婚礼季节将至的背景下，实货黄金的需求会加剧，从而推升黄金价格。通常来看，每年的1月至2月，黄金价格都会出现季节性调整。不过，距离美国总统就职这类大事越近，市场可能会出现更越多的观望态度，分析认为近期的市场很大程度上会看平，黄金走势更可能会出现横盘整理。
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