在市场上每个投资者的型态与使用的方法皆不相同，但每位投资人无非是为了在市场赚取满意的报酬。影响价格走势的主要因子包括市场整体走势（市场因子，系统性风险）、估值因子（市盈率、市净率、市销率、市现率、企业价值倍数、PEG等）、成长因子（营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率、每股收益增长率、净资产增长率、股东权益增长率、经营活动产生的现金流量金额增长率等）、盈利能力因子（销售净利率、毛利率、净资产收益率、资产收益率、营业费用比例、财务费用比例、息税前利润与营业总收入比等）、动量反转因子（前期涨跌幅等）、交投因子（前期换手率、量比等）、规模因子（流通市值、总市值、自由流通市值、流通股本、总股本等）、股价波动因子（前期股价振幅、日收益率标准差等）、分析师预测因子（预测净利润增长率、预测主营业务增长率、盈利预测调整等）。
在构建多因子选股模型时，可以参考的因子如下表
| 因子类型 |
因子
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因子描述
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规模因子
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总市值
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总部本*股票收盘价
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流通市值
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流通股本*股票收盘价
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自由流通市值
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自由流通股本*股票收盘价
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估值因子
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市盈率（TTM）
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股票收盘价/最近12个月每股收益
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市净率（上年年报）
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股票收盘价/来自于上年年报的每股净资产
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市销率（TTM）
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股票收盘价/最近12个月每股销售额
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市现率（TTM）
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股票收盘价/最近12个月的每股经营性现金流
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企业价值倍数（EV2/EBTIDA ）
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企业价值（剔除货币资金）/企业收益（扣除利息、税金、折旧和摊销前的收益，来源于最新年报）
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成长因子
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营业收入同比增长率
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营业收入/去年同期营业收入-1
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营业利润同比增长率
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营业利润/去年同期营业利润-1
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归属母公司的净利润同比增长率（扣除非经常性损益）
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归属母公司的净利润/去年同期归属母公司的净利润-1
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经营活动产生的现金流净额同比增长率
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经营活动产生的现金流净额/去年同期经营活动产生的现金流净额-1
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盈利因子
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净资产收益率ROE（扣除非经常性损益、摊薄）
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扣除非经常性损益后的净利润/期末净资产
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总资产报酬率ROA
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息税前利润*2/（期初总资产+期末总资产）
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销售毛利率
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毛利/营业收入
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销售净利率
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净利润/营业收入
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动量反转因子
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前1个月涨跌幅
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前2个月涨跌幅
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前3个月涨跌幅
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前6个月涨跌幅
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交投因子
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前1个月日均换手率
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波动因子
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前一个月波动率
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日收益率的标准差的年化值
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前1个月振幅
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（月最高价-月最低价）/前一个月收盘价
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股东因子
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户均持股比例
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（流通股合计/股东户数）/流通股合计
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户均持股比例变化
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户均持股比例-前1季度户均持股比例
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机构持股比例变化
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机构持股比例（基金、券商、券商理财、信托）-前1季度机构持股比例
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分析师预测因子
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预测当年净利润增长率（平均值）
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（预测当年净利润-前1年净利润）/abs（前1年净利润）
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预测当年主营业务收入增长率（平均值）
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（预测当年主营收入-前1年主营收入）/abs（前1年主营收入）
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最近1个月预测净利润上调幅度
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最新当年净利润预测平均值/1个月前当年净利润预测平均值-1
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最近1个月预测主营营业收入上调幅度
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最新当年主营业务收入预测平均值/1个月前当年主营业务收入预测平均值-1
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最近1个月盈利预测调高占比
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最近1个月净利润调高家数/最近1个月发布盈利预测报告家数
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最近1个月上调评级占比
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最近1个月上调评级家数/最近1个月发表评级报告家数
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在接下来的系列当中，会采用各种因子会做回测，去验证因子的有效性，以及挖掘盈利稳定的多因子策略。敬请期待。
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