第一题:
60个付息周期,每次付息40元,现在到期收益率7%,半年的到期收益率就是3.5%,
现在的售价,在excel中输入
=PV(3.5%,60,40,1000)
现值为1124.72元
若五年后的将来值为1100元,则需要经历10个付息周期,这期间的年化收益率,即赎回收益率,在excel中输入:
=2*RATE(10,40,-1124.72,1100)
得到6.736%
若赎回价为1050,则在excel中输入
=2*RATE(10,40,-1124.72,1050)
赎回收益率为5.95%
第二题;
△P/P=-D/(1+y)*△y+1/2*C(△y^2)
红色部分为凸度对价格变动的贡献度=1.35%