月5日回调以来 十大金融股资金净流出112亿元


2009年08月26日 05:48 来源： 中国证券报 【字体：大 中 小】 网友评论(0)


　　8月25日，A股市场再次出现大幅震荡，上证指数盘中下跌169.79点，跌幅5.67％，指数尾盘收于2915.80点，下跌2.59％。金融股成为了拉拽指数下挫的主要力量，金融指数下跌6.04％。自8月5日以来，金融股始终是资金流出较为明显的板块，仅中信证券（600030）等十大金融股的资金净流出金额就达111.60亿元。

　　中信证券流出资金逾25亿元

　　8月5日以来，沪深两市出现了巨幅的回调，上证指数从3471.44点，下跌至2915.80点，跌幅为16.01％。期间，金融板块表现十分弱势，金融指数5日以来跌幅达22.32％，大幅拉低了股指。

　　数据统计，8月5日以来，正常交易的1498只股票中，1015只股票出现了资金净流出，占比67.76％。其中，十只金融股的资金净流出金额超过4亿元，合计流出金额111.60亿元。

　　在股市的回调中，“受伤”最深的非券商股莫属。从数据上看，中信证券是8月5日以来资金净流出金额最高的股票，达到了25.35亿元。此外，海通证券（600837）也净流出资金13.65亿元，排在第四位。由于资金大量抽离，中信证券、海通证券8月5日以来分别下跌了27.34％和26.18％，是资金流出的十大金融股中跌幅的前两名。

　　除了券商股，银行股的资金流出量也非常惊人，招商银行（600036）、民生银行（600016）和浦发银行（600000）分别流出资金15.61亿元、14.75亿元和12.51亿元。此外，三大保险股中，中国平安（601318）净流出资金9.91亿元，中国太保（601601）、中国人寿（601628）净流出资金4.35亿元和4.27亿元。

　　从统计来看，资金的大量流出是造成金融股走弱的主要原因。在流出资金最多的十只金融股中，仅工商银行（601398）和中国人寿的跌幅略低于大盘，中信证券等6只股票的跌幅均超过了20％。

　　金融板块资金净流出147亿元

　　大盘的回调使得投资者观望的气氛加重，不仅成交量不断萎缩，资金离场的规模也在增加。数据统计显示，8月5日以来沪深两市资金净流出合计金额高达794.73亿元。

　　按照行业来划分，金融板块是资金净流出最多的。金融板块共包含33只股票，8月5日以来资金净流出合计146.79亿元。金融板块的股票数量仅为股票总数的2％，而净流出资金却占比18.47％，接近两成的水平。排在其后的是有色金属行业，该行业资金净流出合计123.55亿元。

　　如果按照金融分类进行细化，银行股8月5日以来资金净流出75.83亿元，券商股资金净流出52.43亿元，保险股资金净流出18.53亿元。从细分行业的市场表现来看，券商股8月5日以来跌幅最大，下跌了26.06％。排在第二名的是钢铁行业，跌幅为25.57％。

　　虽然A股市场整体资金流出非常明显，但是仍然有三个行业的资金出现净流入。医药行业8月5日以来资金净流入7.94亿元，期间跌幅仅为2.63％。分析人士认为，在大盘宽幅震荡时期，医药行业等非周期性行业防御性凸显。此外，受国家基本药物制度建设相关文件出台的利好消息影响，医药生物板块业绩向好趋势明显。

　　此外，8月5日以来商业连锁、旅游酒店分别净流入资金4.18亿元和4948.32万元。受到资金的推动，商业连锁、旅游酒店指数8月25日出现逆市上涨，8月5日以来跌幅仅为3.73％和7.27％，成为大盘回调期间的强势板块。

　　市场人士表示，金融类股票是基金、保险等机构投资者的重仓股，从基金半年报数据来看，普遍持仓比例较高，在市场大幅回调的环境下，机构减仓不可避免，而金融类股票则受累成为了资金流出较多的板块。不过，银行股的业绩稳中有升，随着宽松的货币政策的延续，银行股仍将有很好的投资机会。

[b][李新江：沪深两市大跌背后的“政策陷阱”/b]

最有效莫过于央行的货币政策。而货币政策因为有半年至一年的“时滞”，并不能迅速回馈到市场。而货币政策的信号却即时反馈到资本市场。尤其是游离的民间资本缺乏长投意识，很容易引起恐慌、跟风等连锁反应。

作者：李新江

8月31日，两市双双大幅下挫。沪指失守半年线支撑，并连破2800点、2700点整数关口。沪指收报2667点，跌6.74%，深成指收报10585点，跌7.55%。作为8月最后一个交易日，沪指当月跌逾2成，吞掉了6月份和7月份两个月的涨幅。

两市从年初一路升高，到前期震荡观望，突然急转大跌。基本上如实反映救市以来，市场状况面临巨大变化。市场危机正从通缩压力，流通性不足，逐渐转变成流通性过剩。而流通性分布不均，无法转变成消费，正逐步逃离股市，观望通胀状况，应对经济基本面新一轮政策性调整。而之前救市过程中，政策性积累的非市场因素，正悄悄起到至关重要作用。

来自市场的信号表明通胀压力正日益加大。而且肉蛋类生活资料价格极有可能与货币形成关联效果，进一步加大通胀隐患。而根据相关部门曝出的信号，银行的货币投放可能面临巨幅紧缩。一方面，由于前半年货币投放“天量”，造成金融系统巨大的安全隐患。经济发展的安全性被投资者质疑。另一方面，货币信号使得投资者对于前期救市项目的持续性，抱有迟疑态度。

最受打击的可能是基建以及相关行业。这是年初被认为最先崛起的优质行业。而今面临巨大的产能过剩。而且这部分行业对银行贷款有巨大的依赖，一旦银行紧缩放贷，项目的持续将受到巨大考验。盈利预期也将因此大打折扣，这对经济基本面是一个巨大考验。另外，期待产业转型的外向型产业，本身获得贷款数量有限。第一二季度通过各方面渠道，可能刚刚可以维持正常生产。一旦货币政策紧缩，面临资金链断裂和内需减少双重压力。可能导致转型甚至正常经营受挫。这些因素导致市场转暖预期急转，转冷趋势大增。

同时，通胀压力在民生层面引起投资恐慌。这是投资者面临最直观的信号。通胀使得股票市场走势难以预测。单今天，就有超过300只个股跌停，仅50家个股上涨，行业板块尽墨。市场已经人气涣散，很难形成有力抵抗。这进一步促使投资者逃离，两市将面临更严峻的挑战。而股票市场资金外流，则又会加剧流通性过剩压力，催生通货膨胀。如果不能及时采取有效措施遏止，股票市场将会和通胀形成“螺旋”效果，后果堪忧。

不仅如此，国际资本在两市下跌中也起到至关重要的作用。由于前期美国和欧盟“量化宽松”的货币政策，导致国际资本充裕。随着国内经济预期调整，国际资本注入或者逃离动作巨大，会对国内市场做成巨大震荡。虽然国内经济转冷趋势增长，但是，这部分资本同时关注西方经济复苏状况。这也使得国际资本走向更难预测。一旦撤离，对国内资本市场会造成很大的打击。而一旦涌入，亦将使得通胀压力雪上加霜。这给国内相关部门政策制定带来巨大难度。也使得国内经济状况鬼魅难测。

相关部门能够有效控制的棋子并不多。最有效莫过于央行的货币政策。而货币政策因为有半年至一年的“时滞”，并不能迅速回馈到市场。而货币政策的信号却即时反馈到资本市场。尤其是游离的民间资本缺乏长投意识，很容易引起恐慌、跟风等连锁反应。这将最大限度的考验相关政策的实施效果。根据相关报道，货币政策紧缩的信号已经逐渐清晰。这对经济究竟是拯救亦或陷阱，我们只能静候其变。 (本文来源：红网 )

这个国内最大的赌场，不知害得多少人倾家荡产１

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