艾紫馨：吹响反扑的号角（白银）
    由于银矿供应量持续下滑，全球白银需求不断攀升，未来几个月白银的涨势有望再次超过黄金。目前进入银市的资金还是涓涓细流，但一旦市场情绪出现巨大变化，就很可能会变成洪流。
由于银矿供应量持续下滑，全球白银需求不断攀升，未来几个月白银的涨势有望再次超过黄金。目前进入银市的资金还是涓涓细流，但一旦市场情绪出现巨大变化，就很可能会变成洪流。
本周银币销量再次显示出强劲势头，如下图所示，美国铸币局（U.S. Mint）本周一银鹰币（1盎司/枚）的销售量为71.5万枚，今年迄今总销量达到755.75万枚。今年以来白银需求再次爆发，尤其是英国和爱尔兰民众在免交增值税后对银币的需求尤其狂热，加拿大枫叶银币（Silver Maples）以及维也纳爱乐乐团银币（Silver Philharmonics）的需求都在提升。

    美联储上周宣布加息25个基点，但耶伦随后并未暗示未来加息步伐加快，并称愿意容忍通胀率短暂突破其2%的目标，且有意“在一段时间内”维持货币政策宽松。此言论令美元遭到抛售，金银等贵金属价格大幅攀升。瑞银集团（UBS）表示，美联储渐进的货币政策收紧步伐将会打压美元，提振贵金属。
外媒分析称，耶伦唤醒了多头，不过白银的价格涨势料将快于黄金。相比黄金，投资者买白银可能更好。报道指出，美联储承诺坚持对货币政策的鸽调展望，这推动贵金属走强，而在一个上涨的市场中，白银通常会跑赢更为昂贵的黄金。
    金银价格比在3月14日升至71，达到两个月以来的最高水平。相比之下，该比率在过去十年的平均值为62，在2011年甚至触及了32的低点，这表明白银相对黄金有升值潜力。Silver Bullion Pte的创始人Gregor Gregersen在一封电邮中说：
    “与黄金相比，白银被严重低估，白银的美元价格及其相对黄金的价格都有足够的上升空间。目前进入银市的资金还是涓涓细流，但一旦市场情绪出现巨大变化，就很可能变成洪流。”  
另外，鉴于特朗普政策的不确定性以及德法两国大选的潜在风险，投资者的避险情绪初见端倪，已有资金流向安全资产。今年迄今，白银上涨逾9%，而黄金的涨幅则小于7%。目前来看，白银的涨势比黄金更为猛烈。

    在白银供应方面，银矿供应量有望持续下降，白银价格需要进一步走高才能促进产量增长。另外，纽约贵金属研究和咨询公司CPM Group常务董事克里斯汀（Jeffrey Christian）称：
    “在太阳能电池板、电子产品、珠宝饰物等方面的白银需求将保持强劲。”
    零对冲援引分析师观点称，在接下来的几个月到几年内，金银比有望回落至30以下。鉴于白银强劲的上涨势头，对投资者而言，适当地减少购买股票、债券，入手白银或更有利可图。

   温馨提示：北京时间3月26日（本周日）欧洲多国开始实行夏令时，至10月29日终止；届时欧洲金融市场的交易时间将较冬令时提前一个小时，敬请多加留意相关重要事件和数据的时间变动。

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