美联储提前在三月第一次加息，牵动全球央行神经。随着英国和欧盟近期经济数据向好，尤其通胀率显著攀升，市场预期紧缩的风气将蔓延到欧洲，英镑及欧元已经提前展开升势。

英国最新公布的数据显示，2月消费者物价指数(CPI)同比上涨2.3%，涨幅超过预估的2.1%，明显高于1月的增长1.8%，这更是2013年底以来通胀率首次超过英国央行2%目标。与此同时，英国截至今年1月的三个月失业率意外地下降到超过10年来的最低位。英国央行货币政策委员会上月起，已经开始有委员投票支持加息。

不过英国央行总裁卡尼依然表示，不要对一个月的数据反应过度，上月多数决策者也认为，目前薪酬增长非常缓慢，是维持利率不变的重要理由。英国即将在本月底启动脱欧，未来将进入漫长的谈判期，在此之前薪酬的增长开始恶化，在决策者看来显然是需要警觉的。

英国央行首席经济师Andy Haldane在伦敦政经学院演讲时指出，英国央行自金融危机以来实施的超低利率，可能已经对生产力造成一定伤害，一些负债沉重、不具生产力的僵尸企业之所以能继续存活，低利率可能是一个因素。他估算，假如英国央行自2008年金融危机后一直将利率维持在4.25厘，生产率可能会提高1%至3%。

但他同时认为，4.25厘的利率或会造成更多人失业，而没有货币决策者会为了额外的1%或2%生产率，去牺牲150万个就业职位，因此他在此前的议息会议中，依然赞成利率维持在0.25厘的地位。

外界同时预计，欧洲央行最快有可能在今年三季度加息。欧元区2月CPI同比增长了2%，是四年来首次升至欧洲央行目标水平上方，除了能源价格大涨拉动外，经济增长也在提速，外界对于欧洲央行应该逐步退出刺激措施的呼声越来越高。尽管欧洲央行行长德拉吉多次驳回调整货币的呼吁，并且强调通胀的攀升主要是由于油价上涨，并没有清晰迹象表明通胀会持续上升，但他也承认，严重的通缩风险已经消失。

瑞典北欧斯安银行(SEB)预计，欧洲央行在9月的货币政策会议上会采取一系列政策调整，包括将存款利率上调15个基点至-0.25%，以及自2018年1月起，减少月度购债规模。日本野村证券则认为，欧洲央行政策正常化或是外汇市场今年下半年焦点。该行认为，欧洲央行的下一个政策正常化步骤应当是削减QE，但过往的历史显示欧元往往对长线以外的曲线作出反应，加入较早加息，有可能削弱欧洲央行在中期内的信贷，从而更加显著地推升欧元。

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