巴菲特说过：聪明的投资人应善于从失败的经验种吸取教训，但最好是别人的经验！

辉山乳业创下港股单日最大跌幅，90%的下跌，相当于22个跌停板。足以让我们好好看一下到底发生了什么？

通过近几天的报道，我们大致已经明白是怎么一回事了：首先是之前做空机构浑水的报告做了铺垫，质疑苜蓿草自营造假，财务数据造假，虚构利润。银行一核查，各种假！再是说老板拿30亿去沈阳搞房地产，套住了！反正是突然爆出缺钱的厉害！股价瞬间就趴下了

虽然咱没这股票，但这不是又给咱一个学习进步的机会！辉山暴跌从公司价值评估这个方面至少给我们三个启示！

第一、常识是投资取胜的重要法宝！

不要小看一般的常识，这是基本的规律，只是见多了，很容易被大家忽视。就像地球绕这太阳转，日夜交替、人要呼吸等常识，是不是很容易被忽视！就像辉山市值300亿左右相当于半个蒙牛，不要说南方的人没有见过，我们北方人也没有见过。一个基本在全国大部分地区没上货的产品，能有这么高市值也是笑了！这也是我投资的一个重要标准：没见过产品的企业绝对不投！就像很多军工股，绝对不投，没见过，说的再好也是纸上谈兵，必须要有现场勘察，才能确认适不适合打伏击！！！

第二、不要轻易相信一个企业能轻易超越其他优秀企业。独树一帜，很难。我们看辉山净利润率常年30%，15年也有14%，远高于蒙牛伊利的5%和7%左右的水平。比行业标杆还要高数倍的利润水平，无论如何我们都要打个大问号？千万不要犯一个错误，就是愿意相信这是真的！超常规的赚钱能力和成长能力，我们都要质疑。这些数据如果带来股价高速膨胀，我们更要警惕，不要跟风，一不小心辉山就是榜样！切记，不要跟风！！！

第三、苜蓿草的启示：超常规的垂直多元化也要警惕！

现在流行全产业链，说是能降低成本，控制资源！不是没有道理！但辉山给我们上了一课：也许就是个幌子，不过是造假的伎俩！

首先，社会化分工，专业的人干专业的事，才更有效率，不具有专业走势的多元化，即便是垂直多元化，也不行！就像开饭馆的还要种菜、养猪，盖房子的还要炼钢，烧砖！多数是不行的！一定要看能不能干好才行！辉山一个卖奶的，又养牛，又种草，又生产，又销售！想想就叫人羡慕！不知道蒙牛伊利怎么想。对于垂直多元化，现在很对企业都在搞，我看成功的少，失败的多！投资股票一定要仔细看清其多元化情况，看其与主营业务的协同性，自身专业性，资金能力，现实条件！乐视也是个不好的例子，警惕！

常识、独树一帜、垂直多元化，我们至少能从辉山乳业中淘宝到这三条经验！也不枉它价值270亿的损失！