雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc. NYSE:LEH)一周年祭

序

首先感谢您能够在百忙之中打开这篇文章，本文是我辛苦原创（极少数部分摘录网上资料），请您尽可能辛苦看完。由于我并非专业的研究人员，所写的东西也只是自己的一点小小感受，如有错误之处，请各位高人指教，也欢迎各位同好和我交流。
声明：本文所涉及的所有预测与判断以及投资策略不作为您的投资依据，仅供参考，如果据此投资一切后果自负。

引子

不知不觉就快到2009年的9月15日了，在风雨飘摇的一年前的那天，美国纽约，一名名雷曼兄弟的雇员拿着装有私人物品的纸箱离开公司。当全世界的镁光灯再次聚焦华尔街（wall street）的时候，人们看到的是一股剧烈的寒流——美国第四大投资银行雷曼兄弟嗝儿屁了。同日，美国第三大投资银行美林公司（Merrill, Lynch）同意以大约440亿美元的价格将自己出售给美国银行(Bank of America Corp.)。
“世界性的金融危机爆发！”——全世界的报纸几乎都采用了相同的标题。贝尔斯登（The Bear Stearns Companies, Inc.,NYSE:BSC）命悬一线，连世界第二大投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley,NYSE:MS）似乎也岌岌可危。华尔街似乎一下子回到了1929年——不仅各地的媒体这么认为，事实上情况就是那么不容乐观。

救市？用新的泡沫掩盖旧的泡沫

自从大萧条以后，每一次经济危机都能看到“凯恩斯主义者”挥舞着货币大棒冲上前台担负起拯救经济的重任。这次，当然不能例外。
早在雷曼倒闭的前晚——2008年9月14日，美国、英国、瑞士和德国等西方十大银行宣布设立700亿美元的基金，开展联手自救，旨在预防全球股票市场和其他金融产品交易市场陷入恐慌。为时已晚，雷曼还是倒下了，于是各国央行纷纷指责美联储（FED）对拯救危机四伏的金融系统没有尽责。
9月20日，美国政府向国会提交一项总额达7000亿美元的金融救援计划。美国总统布什当天在每周一次的广播讲话中敦促国会尽快批准这一金融救援计划，并称采取金融救援行动不仅对华尔街、而且对美国整体经济都是“至关重要的”。紧接着，中国政府决定拿出“四万亿”救市，全球央行联手降息。10月，美国政府推出了不良资产救助计划（TRAP）。
轰轰烈烈的印钞运动开始了。其实，巨额的救市资金本身就是一把双刃剑，就好像一把双节棍，如果砸不到敌人很容易伤到自己；即使砸到敌人，也有可能反噬自己。
货币，本身只是一种计价工具。央行在市场上投放一定数量的基础货币再乘以货币乘数，就形成了流通中的货币量，如果这个量与市场上的商品保持一致，那么物价就相当稳定，如果数量超过市场上的商品，那么就会导致通货膨胀，用老百姓的话说就是“钱不值钱了”，而用现在最流行的经济学术语就是“CPI高企”。
有数据显示，全球各路救市资金已经达到了5万亿美元。根据世界银行（the World Bank）的报告：2007年，全球总GDP为54万亿美元。一般来说，根据经济形势的不同，货币乘数从3到6不等，我们且按较低水平的3来算，全球央行注入的流动性约为15万亿美元，是2007年全球GDP的四分之一强。当市场上的货币供应量增加了27%，物价会不上涨吗？更为要命的是，如果这些货币在投放中使用的效率不高，没有能够拉动个人消费和就业；又或者大量流动性的注入导致大宗商品价格大幅度上涨（就像1977年能源危机那样），世界经济极有可能出现最为可怕的问题——“滞涨”！
当然，至于结果，大家可以对照一下自己的生活，也可以看看外国的新闻。后面我们还要在提到这个问题。