产业资金流分析及对宏观经济调控的参考意义
摘  要：本文将提出一个新的宏观经济分析方法--产业资金流分析，并介绍该方法的分析过程，并对该方法在宏观经济调控中的使用做一些简单的分析举例。
关键字：产业资金流分析 宏观经济调控


引言
在自然界中，有一种称为食物链的生态系统，它的核心是食物。比如：植物->虫子->青蛙->蛇->老鹰，这是一条食物链，虫子以植物为食物，青蛙以虫子为食物，蛇以青蛙为食物，而老鹰以蛇为食物。如果农民为了灭虫而喷洒农药，虫子会消失，青蛙、蛇、老鹰也将随之消失。相互之间通过食物紧密联系，这是自然界的生态平衡本质，而食物链的价值就在于它能够帮助我们了解一个环节的变化对其他物种的影响。
而在我们人类的经济活动中，资金则是它的核心，而且我们的经济活动也的确存在着类似食物链的高度关联性的企业供应链，也就是我们所说的产业链，比如：房地产->钢铁->铁矿石->矿业设备，在这个简单的产业链中，房地产会直接带来钢铁需求，钢铁生产会带来铁矿石需求，而开采铁矿石会带来开采设备需求，他们通过之间的货币-商品交换将他们之间紧密的联系在一起。资金活动，也就是货币流动活动，也将直接并且迅速的体现出这条产业链各个环节之间的活动情况，包括各个生产环节的变化，各环节对上下游产业的影响大小。如果结合就业率数据，贸易数据分析，我们将很清楚的了解到这个产业链对就业的直接影响，以及贸易对这个产业的影响变化情况。
一个更精确、更及时的宏观经济分析方法：产业资金流分析，这就是本文要带给大家的内容。
同时，本文也将初步的展示本分析方法的应用前景：帮助宏观经济决策者制定可精确预测政策效果的更科学的经济政策，精确分析贸易条件变化对产业经济的影响，精确分析汇率变化对产业的影响。本文最后结合产业现金流的概念对中美知识产权保护及美国产业政策将提出自己的一些建议，仅供参考！

第一章 产业资金流的概念和数据获取

第1节 产业资金流的定义
产业资金流，是指一种经济体在商品生产或销售行为中对另一种经济体的直接的关联性的货币或商品的交易活动，一般表现为因商品生产而进行的关联原材料商品或服务购买行为。这里的货币或等值货币的商品的交易金额，即是产业资金流。
产业资金流有正负之分，资金流入为正，资金流出为负。
产业资金流的正负能体现出一种经济体对与之关联的另一个经济体之间的影响关系，也就是我们所说的产业的上游和下游。
如果一个经济体的活动会带来另一个经济体的货币收入，则前者为产业上游，后者为产业下游。
产业资金流的概念相对比较简单，本文不再做更详细的阐述。

第2节 产业资金流的数据获取
实际上，本文无论从概念上，或是该分析方法在实际中的应用都是相对比较简单的，最大的难点就在于如何取得该资金流数据。
目前，无论哪个国家，都没有提供本方法可利用的资金流相关数据，然而，鉴于本分析方法对经济活动分析中的重要作用，以及它相对于目前可供使用的宏观经济分析方法更精确的特点，建立产业资金流数据库具有很现实且影响深远的重大意义。对于目前经济中的问题，如全球经济失衡、贸易争端等问题的解决，也是具有迫切的实际需求的。
银行，实际上是本数据唯一的也是最权威的数据提供者。
现在的经济活动，可以说99%以上的交易金额是通过银行完成的，而这其中通过企业账户交易的金额应该占到企业全部交易金额的50%以上或者更多。
通过对企业进行分类（实际上目前大多数国家都对企业做了行业分类），我们可以很容易的获取到某个类别的企业对其它类别的企业的交易活动数据。
这中间要考虑到两个情况，一是分类越详细分析结果将越精确，另一方面，我们需要考虑企业行为的隐私性。这就是分类数据的好处所在，通过分类，我们能掌握到我们需要的数据，另一方面，我们获取到的数据又不会透露出某个具体企业的经济活动隐私。
出于对保护企业隐私的更进一步的做法是，各银行将相关数据提交到中央银行，由中央银行进一步汇总后公布！

第二章 产业资金流分析方法介绍

第1节 一个简单的产业资金流分析
为了便于读者理解，我们举例A企业为一房地产企业，B企业为一水泥企业，A企业的房地产开发将产生B企业的水泥需求。
现在继续假设A企业2008年投资了10亿开发住宅商品，这其中将从B企业购买1亿的水泥，那么我们可以说，A企业对B企业的现金关联度为+10%，即每1元A企业的生产活动必然会带来B企业0.1元的商品生产活动；而反过来，B企业的增产不会必然地带来A企业的增产，即B企业对A企业的现金关联度是-10%。
其公式可以表述为：
现金关联度=B企业资金收入÷|A企业总资金支出|
即                +10%=+1÷|-10|×100%
如果假设B企业每生产1万元的水泥需要1个工人，那么A企业对B企业的人力资本关联度为+10%÷10000=+0.001%。
如果我们称1万元/工人为B企业的劳动生产率，则A企业对B企业的人力资源影响用公式可表达为：
人力资本关联度= （B企业资金收入÷|A企业总资金支出|）÷B企业的劳动生产率
注意：在上述假设条件里，A企业的支出为为了开发住宅商品而发生的所有支出，包括人力资源成本，宣传费用等所有经营活动支出，而B企业的资金收入则仅指B企业从A企业获取到的资金流入，而不包括B企业销售给其他企业的资金收入。
如果我们将A企业作为整个房地产行业，B企业作为整个水泥行业看待，那么+10%则是房地产行业对水泥行业的现金关联度，而+0.001%则是房地产行业对水泥行业的人力资本关联度。
在我看来，中国政府9万亿的救市方案之所以能够快速起效，正是因为它都投资到了具有广泛行业关联性的、并且其人力资本关联度也相对比较高的行业，如基础建设、房地产等行业！如果我们能获取到上述数据，那么中国政府在面对媒体评论时将不至于那么被动。

第2节 产业风险预测分析
市场经济活动纷繁复杂，要真正全面的分析各个行业，几乎是毫无可能。但市场经济本身的缺陷要求我们在一些特殊情况下对市场经济进行干预。要干预市场经济，首先就要准确的发现问题所在，然后在充分预测政策效果的情况下出台宏观经济政策，这样的政策，才能更有效的干预市场经济。
我们仍然使用第一节中的数据，并进一步假设A企业2008年的住宅投资为10亿，并且每年将以8%的速度增长投资金额，那么我们可以准确的得到B企业未来的投资速度也应该以8%的速度增长为宜，超过这个速度将会生产过剩，小于这个速度将无法满足市场需求！
对于宏观经济决策者而言，如果B企业超过8%的投资速度后，应该予于限制，以防范水泥产业生产过剩导致的风险，而小于8%则可交由市场进行调节！
虽然生产过剩的危险是大家都可以意识到的，但由于我们无法及时获得生产活动相关数据，要及时对产业的风险做出预测，目前仍然是不可能的！
出于对产业风险的监控，产业资金流相关数据就显得尤为重要！
虽然2008年的经济危机是由各种因素导致的，但各国政府无法及时预测并限制产业投资的过热行为，仍然是本次经济危机的根源所在！
进一步讲，如果各国政府能够及时发现经济活动中的异常情况，经济危机虽然不能说可以完全避免，但至少可以将影响减小到最低范围！

第3节 引入消费者的产业风险预测分析
在第2节中，我们讨论了A企业对B企业生产活动的限制性，但这是不完整的，因为A企业也同样存在生产过剩的行为！
A企业在由A、B组成的产业链中，A企业实际上处于产业链的最上层，即它将直接面向消费者。因此，衡量A企业是否生产过剩将无法再通过企业之间的资金流来做分析，而应该将A企业的销售收入作为它的产业资金流。从银行角度考虑，可以将该企业账号的总资金流入作为产业资金流数据。而更为理想的数据则是住宅商品销售带来的资金流入总额。
A企业的投资活动必然应该同它的销售收入变化成正比，且两者之间应该相等或者相差不应超过一个限度，这个限度，实际上就是A企业的风险控制线了。
到本节为止，我们实际上已经建立了一个完整的产业链，那就是：消费者->A企业->B企业。

第4节 如何确定产业链及那些产业链是最重要的
正如前文所说，市场经济活动纷繁复杂，我们只能对重点行业进行监控，这就需要我们通过科学的方法筛选出对我们经济影响最大的产业，并针对该产业建立产业链相关数据！
实际上确定哪些产业是最重要的并不困难，仅对比其GDP总额就能看出来！
而通过本文产业资金流分析方法对比资金流量总额也是可以得出结论的！
在确定好重点产业后，可通过对具有代表性的企业做资金流调查，得出具体的产业链关系，然后通过银行资金流数据对整个产业的产业链进行校验，便可以得到我们需要的产业链框架！
之后便可以基于该产业链框架结合数据进行宏观经济监控及政策效果预测！

第三章 产业资金流分析的深层次应用


第1节 银行信贷活动的效益分析
银行在当今的经济活动中占据着独一无二的重要角色，但银行本身具有很大的局限性：在经济过热的情况下，银行由于偏向于预测经济的利好，而更容易的放贷；在经济危机时，银行为了降级风险而减少放贷。可以说，每次经济危机中，银行实际上都扮演了推波助澜的作用，它放大了经济的泡沫却又加速它的破灭！
而它反过来也说明了中国经济的独特性，在于其独特的银行体系，能够最小化的降级经济系统中的风险！
但更仔细的分析，我们仍然可以看到中国的银行与国外的银行的共同之处，由于对风险控制的偏好，在经济危机中银行客观上加速了经济中弱势产业或中小企业的覆灭。
通过产业资金流分析，我们不难发现那些在经济危机中飘摇欲坠却对就业或整个产业链影响深远的行业，这样的行业一般是利润率比较低但就业人数却比较庞大的传统产业。如果在遇到经济危机的时候财政和货币政策能够通过有针对性的信贷支持，刺激经济将起到事半功倍的效果！
这中间美国的通用汽车、中国的纺织品行业，都是这类事件的代表。
而三鹿事件对奶农的影响，如果不是事件本身的特殊性引起政府部门的高度重视，相信现在中国的奶制品将会因为原料的短缺而苦恼了！
而这次中国政府9万亿救市方案引起的部分资金流向股市的猜测，我认为在目前的情况下，即是合理的，也是可以理解的，因为一大锅粥你不能要求它没有一粒沙子。
但如果能够通过对具体产业的精确分析，找到在产业链中相对比较薄弱的环节，然后出台有针对性的银行信贷指导政策，或许情况会更好一点吧。
资金流向本身资金就比较充足的行业，除了降级政策效果，浪费财政资源外，过多资金引发的局部投资过热以及可能的投机活动，对危机中的经济尤其危险！