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SML推导，有一个地方真的搞不懂。。。
d5229545
8463 11
2017-06-19
SML推导，有一个地方真的搞不懂。。。主要就有一步。。。望指教。。。



1.png 这一步。。。

2.png 等于 3.png 是怎么个来龙去脉？


4.png 等于 5.png 又是怎么个来龙去脉？


X是证券组合中待求资产i占得比例，全市场组合M的比例是1-x。。。







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jason26258
2017-6-19 17:35:50
d5229545 发表于 2017-6-19 17:29
SML推导，有一个地方真的搞不懂。。。主要就有一步。。。望指教。。。


小学生都知道你的推理是错的。2÷1＝4÷2,可以推导出2＝4,1＝2吗？
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d5229545
2017-6-21 16:58:39
这楼没传好附件。。。申请作废，，，
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d5229545
2017-6-21 17:05:50
jason26258 发表于 2017-6-19 17:35
小学生都知道你的推理是错的。2÷1＝4÷2,可以推导出2＝4,1＝2吗？
好吧。。。我大意了。。。
那 1.png 不等于 2.png ， 3.png 不等于 4.png 也罢。。。
但是 6.png 等于 7.png 是怎么个道理啊？？？！！！
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phoenics398
2017-6-21 18:33:48
是CAPM的SML吗？如果是的话，我们再往下讨论。
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phoenics398
2017-6-21 18:48:57
确实是CAPM的SML。那么，这个公式应该是错的。因为SML的斜率并不是组合的期望收益率对其标准差求一阶导数。SML的斜率是市场投资组合的风险溢价。由公式E（r）=rf+beta*E（M）可知，因变量是单个风险资产的期望收益率，自变量是beta，斜率就是市场组合的风险溢价。再说，单个风险资产的投资比例即是单个风险资产的市值在市场总市值中的比重。
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