学历只是能力的一种“信号”（这种信号的质量高不高，取决于多多条件）。

在信息不对称（不知一个人的能力）的情况下，为了让高能力的人不“偷懒”，就得让低能力的人多“吃苦”。如果低能力的人可以不吃苦（就取得很满意的收益），高能力的人也可以假装低能力的人（偷懒）。

如果低能力的人也可以很“轻松”地毕业，拿到文凭，高能力的人当然不必刻苦了。这就是“混同均衡”。——这时学历本身就不是能力的高质量信号。高质量的信号机制要形成“分离均衡”——你表现能力的信号是别人不能模仿或很难模仿的。