伊利股份：乳制品行业全面回暖 奶粉注册制最受益
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快消品行业17Q2环比改善，乳业受益显著。随着宏观经济超预期好转，凯度快消品数据显示，17Q2快速消费品市场销额增3.2%，增速明显高于前几季度。17年1-6月液态奶行业终端销售额增7.0%，环比1-5月提速0.1pct，行业回暖趋势明确。
伊利股份（600887）上半年各项业务全面回暖：上半年液态乳收入同比增12.7%（其中Q1增速7%，Q2增速达20%），H1奶粉增20%（去年下滑，今年Q1转正）。公司重点产品收入同比增长近31%。此外，奶粉注册制将腾挪160-200亿市场空间，伊利等国产奶粉龙头最受益。婴幼儿奶粉注册制将于2018年1月1日起正式施行，目前已公布四批通过注册的产品名单，伊利有21个产品配方通过注册，为国产奶粉数量之最。