初级宏观经济学中的LM曲线存在缺陷，投机需求仅考虑公债，500元是交易及预期需求，

那么500元为货币投机性投机需求，不过用在实证分析当中这种LM曲线还是经常被运用的。

这样考虑，你的财富是给定的，你要在持有通货或持有债券中作出选择，你持有通货的原因是交易方便，你持有债券的原因是有利息收入。则你选择持有债券的那部分财富就是投机性需求。你选择持有通货的那部分财富就是交易需求和谨慎需求。

你的交易需求和谨慎需求和你的收入成正比，你的投机需求和利率成反比。显然，利率越高，你越愿意持有债券，少持有通货，也就是说，收入一定的条件下，货币的需求是与利率成反比的。